Dans l’actualité : Jeudi, lors de la publication d’une note de recherche, Ives a réitéré sa note Outperform sur Microsoft, abaissement de la prévision de cours à 475 dollars (contre 550 auparavant).
Ives a expliqué que malgré la pause de 90 jours sur les taxes douanières pour certains pays annoncée par le Président Donald Trump, les entreprises qui dépendent des chaînes d’approvisionnement ou des coûts en provenance de Chine restent vulnérables.
Wedbush analyst Daniel Ives a vivement critiqué le jeu de poker douanier en cours pour avoir fait naître une incertitude significative à court terme parmi les entreprises technologiques, y compris Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT).
“Hier, le monde a poussé un soupir de soulagement, car la pause de 90 jours sur les taxes douanières pour de nombreux pays a empêché l’économie américaine de se jeter dans le gouffre d’une récession imminente… Mais penser que le problème des tarifs est maintenant réglé est, selon nous, une erreur, car l’impact réel sur les dépenses des entreprises et la mise en œuvre des tarifs chinois ne se fera sentir que durant la saison des résultats sur le mois à venir”, a-t-il ajouté.
Pourquoi c’est important : L’impact réel sur les dépenses des entreprises et la mise en œuvre des tarifs liés à la Chine deviendront clairs au cours de la prochaine saison de publication des résultats des entreprises.
Ives estime qu’environ 10 à 15 % – voire un chiffre conservateur – des initiatives américaines en matière de cloud et d’intelligence artificielle actuellement suivies pourraient être retardées ou ralenties au cours de cette période d’incertitude accrue.
Il ajoute que Microsoft devrait être “au premier plan” de ce climat économique.
“Nous avons expliqué la semaine dernière que le déclenchement de cet Armageddon tarifaire était toujours une tactique de négociation pour Trump, mais les impacts et les risques que cette initiative fait peser sur l’économie réelle sont tels qu’une fois qu’il aura commencé à dégringoler, rien ne pourra l’arrêter”, a écrit Ives.
Les investisseurs assisteront à l’effondrement des actions lorsque la saison des résultats du secteur technologique débutera dans les prochaines semaines, prédit-il.
Et après ? Ives s’attend à ce que le secteur du cloud de Microsoft et l’écosystème Office 365 / Windows stimulent la croissance et les marges en 2026.
Ives a ajouté que les investisseurs sont susceptibles de regarder au-delà des résultats du mois de juin, considérant ce trimestre comme une mulligan pour l’entreprise de Redmond, basée en Californie, et pour le secteur technologique dans son ensemble.
L’incertitude actuelle du marché liée aux droits de douane devrait également “repousser” les transactions et les projets vers le troisième et quatrième trimestre de l’année, ajoute-t-il.
L’analyste a abaissé l’estimation du BPA pro forma pour l’exercice 2025, à 12,89 dollars contre 13,19 dollars préalablement. Pour l’exercice 2026, l’analyste a abaissé l’estimation du BPA pro forma à 14,40 dollars contre 15,09 dollars.
Mouvement des prix Mouvement des prix: Lors de la dernière vérification, jeudi, les actions de Microsoft avaient reculé de 4,09 % à 374,77 dollars.
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