Mardi, Edwards Lifesciences (NYSE:EW) a fait état d’un chiffre d’affaires au quatrième trimestre de 1,39 milliard de dollars, dépassant le consensus de 1,36 milliard de dollars. Cela représente une croissance de 9 % par rapport à l’année dernière, soutenue par des gains dans tous les groupes de produits.
Le bénéfice par action ajusté s’est élevé à 59 cents, contre 55 cents selon les estimations des analystes.
Les ventes mondiales de remplacement valvulaire aortique par voie transcathéter (TAVR) ont augmenté de 5,3 % d’une année sur l’autre à 1,04 milliard de dollars au quatrième trimestre.
Les ventes des thérapies mitrales et tricuspides par voie transcathéter (TMTT) ont atteint 105 millions de dollars pour le trimestre, soutenues par l’adoption forte du système de réparation PASCAL et du système de remplacement EVOQUE. Les ventes annuelles totales de TMTT de 352 millions de dollars ont marqué une hausse de 77 % par rapport à l’année précédente.
Le segment chirurgical a enregistré des ventes de 244 millions de dollars, en hausse de 6 % sur un an (+5 % en monnaies constantes), porté par l’adoption robuste des produits à base de RESILIA.
La marge brute s’est élevée à 78,9 %, ou 79,0 % ajusté, contre 80,2 % pour la même période de l’an dernier.
La marge de bénéfice opérationnel du quatrième trimestre de 22,6 %, ou 25,6 % ajustée, était conforme aux attentes de l’entreprise.
“Nous avons terminé l’année en position favorable avec trois importants moteurs de croissance : TAVR, Mitral et Tricuspide, et deux opportunités émergentes dans l’insuffisance cardiaque structurelle et la régurgitation aortique”, a déclaré Bernard Zovighian, PDG d’Edwards. “En 2025, nous prévoyons de nous appuyer sur de nombreux catalyseurs dans nos activités, qui contribueront à la croissance”, a déclaré Bernard Zovighian, PDG d’Edwards.
Guidance : Edwards Lifesciences prévoit pour le premier trimestre 2025 un BPA ajusté de 58 à 64 cents contre un consensus de 59 cents et des revenus de 1,35 à 1,43 milliard de dollars, contre un consensus de 1,412 milliard de dollars.
Les directives d’Edwards pour 2025 concernant la marge de bénéfice opérationnel ajustée sont de 27 à 28 %, avec une expansion de la marge de bénéfice opérationnel annuelle par la suite.
L’analyste de William Blair, Margaret Kaczor, reconnaît qu’Edwards Lifesciences a un potentiel de croissance en TAVR, mais d’autres preuves sont nécessaires pour confirmer qu’il atteindra le haut de la fourchette de prévisions pour 2025 au-delà du premier trimestre.
L’analyste s’attend à ce que les inefficacités des flux de travail des laboratoires de cathéter soient temporaires et estime que la croissance à long terme reste forte, en particulier avec l’expansion des indications asymptomatiques et à risque modéré au cours des deux prochaines années.
Entre-temps, la force continue de TMTT soutient la position et la croissance d’Edwards sur le marché, les prochaines données et les nouveaux lancements de produits étant considérés comme des catalyseurs potentiels.
Kaczor considère Edwards comme une entreprise qui connaîtra une croissance des ventes à un ou deux chiffres, stimulée par un taux d’adoption croissant dans des marchés sous-pénétrés, l’expansion du cœur structurel et les efforts d’activation des patients pour améliorer l’accès au traitement.
William Blair réitère sa note de Surperformance.
Mouvement des prix : Mercredi, l’action EW a augmenté de 6,19 % pour s’établir à 75,30 dollars au moment de la dernière vérification.
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