MicroStrategy Inc.(NASDAQ:MSTR) pourrait bénéficier de la hausse des prix du Bitcoin (CRYPTO: BTC), et d’une croissance plus rapide de ses avoirs par rapport à la dilution des actions, explique Mizuho, qui décrit le jeu de la société sur la cryptomonnaie comme “Le levier du croyant” dans sa note datée du 29 janvier.
Les analystes sur MSTR : Un groupe d’analystes de Mizuho, dont le directeur général, Dan Dolev, le vice-président, Sean Kennedy ainsi que les associés Ryan Coyne et Nicholas Lucas, a initié la couverture de MicroStrategy avec une note « surperformance » et un objectif de prix de 515 dollars, ce qui implique une hausse de 53,3 % par rapport à la clôture de mardi à 335,93 dollars.
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Conclusions des analystes Soulignant la stratégie de MicroStrategy consistant à utiliser les produits des offres de titres de créance et de capitaux propres pour acquérir plus de bitcoins, les analystes ont déclaré dans la note de recherche que MSTR bénéficie d’une prime d’environ 75 % sur la valeur sous-jacente de ses avoirs en bitcoins.
La société dirigée par Michael Saylor utilise cette prime pour émettre des obligations et des actions convertibles. Cela permet à MicroStrategy de faire croître ses avoirs en bitcoins à un rythme plus rapide que la dilution des actions.
Alors que le Bitcoin lui-même manque de valeur intrinsèque, les analystes estiment que l’adoption mondiale croissante, un ralentissement de la croissance de l’offre de Bitcoins et un environnement politique potentiellement favorable soutiennent l’appréciation des prix. La note de recherche prévoit un taux de croissance annuel composé de 25 à 30 % pour le Bitcoin jusqu’à la fin de l’année 2027, sur la base d’une corrélation entre l’adoption du Bitcoin et le prix.
La note met également en avant l’avantage du premier arrivé de la société, car son adoption précoce du Bitcoin en tant qu’actif de réserve du Trésor lui a permis de bénéficier d’une échelle et d’un accès aux marchés financiers.
Selon la valorisation des parties prenantes, les analystes estiment que les avoirs en bitcoins de MSTR atteindront 783 000 pièces, d’une valeur de 166 000 dollars par pièce d’ici la fin de 2027.
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- Scénario de base : Dans ce scénario, Mizuho prévoit que MSTR dépassera ses objectifs de levée de capitaux sur trois ans, les recettes issues de ces opérations étant utilisées pour accumuler des bitcoins. L’objectif de cours devrait être de 515 dollars par action.
- Scénario haussier : Si l’adoption du Bitcoin augmente plus rapidement et si le gouvernement américain crée des réserves stratégiques en bitcoins, le cours de l’action pourrait atteindre 1 216 dollars par action.
- Scénario baissier : Si l’adoption croissante du Bitcoin ralentit et entraîne une baisse des prix de la cryptomonnaie, MSTR pourrait lever moins de capitaux. Cela ferait baisser le cours de l’action à 140 dollars par action.
- Risques : Le scénario baissier inclut la possibilité que MSTR ne lève pas suffisamment de capitaux pour acheter les bitcoins prévus. Par ailleurs, le risque de non-remboursement de la dette est accru si le cours du Bitcoin chutait de manière significative pendant une période prolongée et si la menace que représente l’informatique quantique pour la sécurité du réseau Bitcoin se confirmait.
Mouvement des prix : Avant l’ouverture du marché, l’action de MicroStrategy avait augmenté de 0,96 %, tandis que l’ETF suivant le Nasdaq 100, Invesco QQQ Trust, série 1 (NASDAQ : QQQ), avait augmenté de 0,46 % pour atteindre 523,25 dollars. Au 30 janvier, MSTR détenait 471 107 Bitcoins, représentant 2,243 % de son offre totale, d’une valeur de 49,53 milliards de dollars, selon BiTBO.
Les analystes suivis par Benzinga accordent à MSTR une note « achat » avec un objectif de cours de 454,54 dollars. L’objectif de cours le plus optimiste est de 690 dollars et le plus pessimiste de 140 dollars. Les notes récentes de Mizuho, Benchmark et Benchmark suggèrent un objectif de cours de 523 dollars, ce qui implique une hausse de 75,57 %.
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