La Banque centrale européenne (BCE) a tiré la sonnette d’alarme sur la stabilité financière de l’Europe, faisant part des risques croissants pour les dettes souveraines, alors que les pressions fiscales augmentent et que la croissance ralentit.
D’une croissance économique atone à des inquiétudes sur la durabilité de la dette souveraine, l’Europe semble être aux prises avec une tempête parfaite de vents contraires économiques et géopolitiques.
En attendant, les investisseurs deviennent plus prudents et des voix de Wall Street expriment des doutes sur les perspectives de la région.
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La BCE met en garde : les coûts de la dette souveraine augmentent
Le dernier rapport sur la stabilité financière de la BCE dresse un tableau sombre pour la zone euro, avertissant de la croissance des vulnérabilités dans le système financier de la région.
« La croissance économique reste fragile et les inquiétudes quant aux perspectives commerciales mondiales s’ajoutent à l’incertitude géopolitique et politique », a déclaré la BCE.
La banque centrale a souligné que les coûts de service de la dette souveraine augmentent, car les dettes arrivent à échéance et sont renouvelées à des taux d’intérêt plus élevés.
La BCE a fait part de nouvelles craintes concernant la viabilité de la dette dans certains pays de la zone euro, en particulier en raison de l’incertitude politique et de la croissance atone qui freinent la reprise.
Yardeni : l’Europe est comme le Titanic sans gouvernail
Dans une note à ses clients, l’investisseur de Wall Street, Ed Yardeni, a souligné le tableau sombre de la zone euro.
« Deus ex machina est entré sur scène », a déclaré Yardeni, faisant référence aux récentes recommandations politiques faites par l’ancien président de la BCE et de l’Italie, Mario Draghi.
Cependant, Yardeni a écarté la possibilité d’une reprise rapide, en déclarant que “mettre en œuvre des changements radicaux dans une zone euro profondément fracturée reviendrait à essayer de faire pivoter le Titanic sans gouvernail”.
Yardeni a également exprimé des doutes concernant les marchés actions de la région : “Nous ne voyons tout simplement pas assez de chances de retournement de situation dans le plan ou les opportunités d’investissement dans les évaluations des actions de la zone euro pour justifier un voyage de shopping d’actions de vacances de l’autre côté de l’étang.”
Les inquiétudes économiques de l’Allemagne, un symptôme de problèmes plus importants
Le centre des préoccupations de l’Europe reste l’Allemagne, la puissance économique de la région, qui montre des signes de tension.
La production industrielle allemande continue de baisser, et son secteur automobile crucial est sous une pression importante.
Volkswagen AG (OTCPK : VWAGY) prévoit de fermer trois usines allemandes, réduisant les coûts de 4,3 milliards de dollars, alors que la demande mondiale pour les véhicules électriques, les coûts croissants de l’énergie et la concurrence croissante des constructeurs automobiles chinois, sont en baisse.
Le président élu Donald Trump pourrait aggraver cette situation, avec ses propositions de tarifs potentielles pour un deuxième mandat, allant de 10 % à 20 %, pourraient frapper les exportations allemandes aux États-Unis, avec des projections d’une baisse de 15 %.
L’économie allemande est déjà en équilibre sur le bord d’une récession cet hiver, et les baisses de taux de la BCE ne suffiront peut-être pas pour relancer la croissance.
Goldman Sachs réduit ses objectifs STOXX 600
Lundi, Goldman Sachs a exprimé ce même sentiment de prudence, prévoyant une croissance économique tiède pour la zone euro et abaissant l’objectif de cours à 12 mois sur les actions européennes, tel que suivi par l’iShar
« Les problèmes de l’Europe sont bien reconnus – faible croissance économique, forte incertitude politique et manque de réponse politique décisive », ont déclaré les économistes de la banque.
Goldman a révisé à la baisse ses objectifs de cours pour l’indice STOXX 600 à 500, 520 et 530 au cours des 3, 6 et 12 prochains mois, respectivement, contre des prévisions antérieures de 510, 530 et 540.
Cela implique une modeste performance de 6 % sur 12 mois et un rendement total de 9 %, en deçà des attentes des marchés américains et asiatiques.
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