Les investisseurs se tournent souvent vers les recommandations des analystes de Wall Street avant de prendre une décision d’achat, de vente ou de conservation d’une action. Bien que les rapports des médias sur les changements de notation par les analystes de cabinets de courtage (ou “sell-side”) affectent souvent le prix d’une action, est-ce que cela a vraiment de l’importance ?
Jetons un coup d’œil sur ce que ces poids lourds de Wall Street ont à dire sur Workday (NASDAQ:WDAY) avant que nous discutions de la fiabilité des recommandations des courtiers et de la manière de les utiliser à votre avantage.
Workday a actuellement une note de recommandation moyenne de 1,65, sur une échelle de 1 à 5 (Acheter Fort / Vendre Fort), calculée sur la base des recommandations réelles (Acheter, Conserver, Vendre, etc.) faites par 34 sociétés de courtage. Une note de recommandation de 1,65 est proche de la recommandation Acheter Fort.
Sur les 34 recommandations qui dérivent de la note ABR actuelle, 23 sont des Acheter Fort et 2 sont des Acheter. Les recommandations Acheter Fort et Acheter représentent respectivement 67,7 % et 5,9 % de toutes les recommandations.
Les tendances en matière de recommandation des courtiers pour WDAY
La note ABR suggère d’acheter Workday, mais prendre une décision d’investissement uniquement sur cette base pourrait ne pas être une bonne idée. Selon plusieurs études, les recommandations des courtiers ont peu ou pas d’impact sur les investisseurs pour choisir des actions qui ont le plus de potentiel d’appréciation du prix.
Vous vous demandez pourquoi ? L’intérêt personnel des sociétés de courtage pour une action qu’ils couvrent se traduit souvent par un fort biais positif de leurs analystes dans la notation. Nos recherches montrent que pour chaque recommandation “Vendre Fort”, les sociétés de courtage attribuent cinq recommandations d’Acheter Fort.
En d’autres termes, leurs intérêts ne sont pas toujours alignés sur ceux des investisseurs particuliers, indiquant rarement où le prix réel d’une action pourrait se diriger. Par conséquent, le meilleur moyen d’utiliser ces informations pourrait être de valider vos propres recherches ou un indicateur qui s’est avéré très performant dans la prédiction des mouvements de prix des actions.
Avec un bilan impressionnant vérifié par des tiers, notre outil de notation d’actions exclusif, le Zacks Rank, qui classe les actions en cinq groupes, allant du Zacks Rank #1 (Acheter Fort) au Zacks Rank #5 (Vendre Fort), est un indicateur fiable de la performance du prix à court terme d’une action. Ainsi, valider le Zacks Rank avec l’ABR pourrait permettre de prendre une décision d’investissement rentable.
Le Zacks Rank ne doit pas être confondu avec l’ABR
Malgré le fait que le Zacks Rank et l’ABR apparaissent tous deux sur une échelle de 1 à 5, ce sont deux mesures complètement différentes.
Les recommandations des courtiers sont la seule base de calcul de l’ABR, qui est généralement affichée en décimales (comme 1,28). Le Zacks Rank, en revanche, est un modèle quantitatif conçu pour exploiter la puissance des révisions des estimations de bénéfices. Il est affiché avec des nombres entiers – de 1 à 5.
Les analystes employés par les sociétés de courtage ont été et continuent d’être trop optimistes dans leurs recommandations. En raison des intérêts de leurs employeurs, ces analystes émettent des notes plus favorables que ce que leurs recherches pourraient étayer, induisant les investisseurs en erreur beaucoup plus souvent qu’ils ne les aident.
En revanche, le Zacks Rank est alimenté par les révisions des estimations de bénéfices. Et les mouvements de prix des actions à court terme sont fortement corrélés aux tendances des révisions des estimations de bénéfices, selon des recherches empiriques.
De plus, les différentes notes Zacks Rank sont appliqués de manière proportionnelle à toutes les actions pour lesquelles les analystes de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, cet outil maintient toujours un équilibre entre ses cinq rangs.
Une autre différence clé entre l’ABR et le Zacks Rank est la fraîcheur. L’ABR n’est pas nécessairement mise à jour quand vous la consultez. Mais, comme les analystes de courtage continuent de réviser leurs estimations de bénéfices pour tenir compte des tendances commerciales changeantes d’une entreprise, et que leurs actions se reflètent rapidement dans le Zacks Rank, il est toujours opportun d’indiquer les mouvements futurs des prix.
WDAY est-elle un bon investissement ?
En ce qui concerne les révisions des estimations de bénéfices pour Workday, le consensus Zacks pour l’année en cours a augmenté de 0,2 % le mois dernier pour atteindre 6,97 $.
L’optimisme croissant des analystes en ce qui concerne les perspectives de bénéfices de l’entreprise, indiqué par un fort consensus parmi eux concernant la révision à la hausse des estimations de BPA, pourrait être une raison légitime pour l’action de monter en flèche à court terme.
La taille du changement récent dans l’estimation du consensus, ainsi que trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, ont conduit à un Zacks Rank #1 (Acheter Fort) pour Workday.
Par conséquent, la note ABR équivalente à l’achat pour Workday pourrait être un outil utile pour les investisseurs.