Le secteur financier américain a débuté de manière prometteuse la saison des résultats du troisième trimestre, avec des grands noms tels que JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), Wells Fargo Corp. (NYSE:WFC), Bank of New York Mellon Corp. (NYSE:BK), et BlackRock Inc. (NYSE:BLK), qui ont tous dépassé les prévisions des analystes en termes de bénéfice par action (BPA).
Ces résultats marquent un bon départ pour l’industrie financière. Les actions de chacune des banques ont répondu de manière positive, avec des gains notables à la clé.
Le Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLF) a grimpé de près de 2 % pour atteindre de nouveaux records, visant la journée la plus performante depuis novembre 2023.
Graphique : l’ETF XLF établit de nouveaux records alors que de grandes banques annoncent des résultats solides pour le T3
JPMorgan Chase T3 2024 : des résultats solides
JPMorgan Chase a réalisé une nouvelle performance remarquable au cours du dernier trimestre, dépassant à la fois les estimations de bénéfice net et de chiffre d’affaires. La banque a ainsi annoncé un BPA de 4,37 dollars, bien au-dessus du consensus des analystes qui s’établissait à 4 dollars.
Les revenus se sont élevés à 43,32 milliards de dollars, dépassant les estimations de 41,82 milliards de dollars, grâce à des performances plus fortes que prévu dans divers segments.
- Revenus de la banque d’investissement : 2,35 milliards de dollars contre 2,13 milliards de dollars attendus
- Revenus des ventes et du trading d’actions : 2,62 milliards de dollars contre 2,37 milliards de dollars estimés
- Revenus des ventes et du trading d’obligations, devises et matières premières : 4,53 milliards de dollars contre 4,36 milliards de dollars attendus
- Revenus des intérêts nets : 23,53 milliards de dollars, dépassant les 22,8 milliards de dollars estimés
Les dépréciations nettes de la banque s’établissent à 2,09 milliards de dollars, inférieures aux 2,37 milliards de dollars prévus, et les prêts totaux atteignent 1,34 billion de dollars, dépassant de peu les 1,33 billion de dollars attendus. Les dépôts totaux ont quant à eux atteint 2,43 billions de dollars, un chiffre légèrement supérieur aux estimations.
L’analyste de Goldman Sachs, Richard Ramsden, a salué « le solide dépassement de la banque dans tous les secteurs », notant la force opérationnelle de JPMorgan. La direction a également relevé ses prévisions de revenus nets des intérêts (NII) pour l’ensemble de l’année 2024 à 92,5 milliards de dollars, un milliard de dollars de plus que les estimations antérieures, tout en abaissant légèrement les prévisions de dépenses.
Réaction de l’action Les actions de JPMorgan ont grimpé de plus de 5 % en début de séance, reflétant la confiance des investisseurs dans les résultats solides de la banque et dans ses perspectives améliorées.
Wells Fargo : des résultats solides, mais des perspectives de revenus nets des intérêts (NII) plus faibles
Wells Fargo a également publié des résultats du troisième trimestre 2024 plus forts que prévu, avec un BPA de 1,42 dollar, dépassant le consensus de 1,28 dollar. Le chiffre d’affaires total a atteint 20,37 milliards de dollars, manquant de peu l’estimation de 20,41 milliards de dollars.
Alors que les revenus nets des intérêts (NII) de la banque ont été de 11,69 milliards de dollars, soit inférieurs aux 11,88 milliards de dollars prévus, son ratio d’efficacité de 64 % s’est lui aligné sur les attentes du marché, ce qui suggère un effort constant de maîtrise des coûts.
Les provisions pour pertes de crédit de la banque s’établissent à 1,07 milliard de dollars, en dessous du consensus de 1,34 milliard de dollars. Pendant ce temps, le volume total des prêts moyens atteint 910,3 milliards de dollars, conformément aux prévisions.
Le PDG de Wells Fargo a mis l’accent sur une forte croissance des revenus à base de commissions, qui a progressé de 16 % d’une année sur l’autre. Cependant, la banque a fait valoir que les revenus nets des intérêts (NII) reculeraient de 8 à 9 % pour l’ensemble de l’année 2024, incitant ainsi les investisseurs à la prudence.
« Nous prévoyons une réaction modérément positive des investisseurs aux résultats, car les prévisions impliquent un maintien des chiffres pour les NII du T4 24, et donc le même point de départ pour les NII pour l’année 2025 », a écrit Richard Ramsden de Goldman Sachs.
Réaction de l’action Malgré le léger manque au niveau du chiffre d’affaires et des prévisions prudentes, les actions de Wells Fargo ont bondi de 5,5 %, soutenues par l’optimisme suscité par la capacité de la banque à contrôler ses dépenses et à se développer à l’avenir.
Bank of New York Mellon : des revenus de commissions solides qui boostent les résultats
Bank of New York Mellon (BNY Mellon) a publié un BPA ajusté de 1,52 dollar pour le T3 2024, dépassant le consensus des analystes de 1,42 dollar. Le chiffre d’affaires total de la banque a augmenté de 5 % d’une année à l’autre pour atteindre 4,648 milliards de dollars, dépassant l’estimation de 4,542 milliards de dollars. Cette croissance a été stimulée par une hausse de 5 % des revenus de commissions, qui ont atteint 3,404 milliards de dollars, soutenue par une amélioration des performances d’investissement.
Les revenus nets des intérêts ont également augmenté modestement de 3 % d’une année à l’autre. Pendant ce temps, les dépenses non liées aux intérêts sont restées stables à 3,1 milliards de dollars, ce qui reflète l’accent mis par la société sur les économies d’efficacité.
BNY Mellon a retourné plus de 1 milliard de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions, ce qui lui a permis de réaliser un ratio de distribution de 103 % sur l’année.
« La croissance de l’algorithme de revenus de commissions de l’entreprise est quelque peu sous-estimée par le marché, ce qui, selon nous, prépare collectivement bien le terrain pour une croissance durable du BPA au cours des prochaines années et un potentiel supplémentaire de hausse de l’action », a écrit Ramsden.
Réaction de l’action : Les actions de BNY Mellon ont augmenté de près de 2 % et elles sont en bonne voie pour enregistrer une sixième séance de gains, leur ayant permis d’atteindre de nouveaux records.
BlackRock : des revenus de performance solides alimentent le dépassement des prévisions de bénéfice
BlackRock a publié de solides résultats pour le troisième trimestre 2024, avec un BPA ajusté de 11,46 dollars, dépassant confortablement les estimations des analystes de 10,38 dollars.
Le chiffre d’affaires total de 5,2 milliards de dollars était de 4 % au-dessus des attentes des analystes, principalement en raison d’un dépassement significatif des prévisions au niveau des revenus de performance, qui ont atteint 388 millions de dollars contre 168 millions de dollars prévus.
La croissance organique de BlackRock était tout aussi impressionnante. Avec un total de 221 milliards de dollars de flux, elle a réalisé une croissance organique annualisée de 8 % pour le trimestre.
Ces résultats solides soulignent la capacité de BlackRock à capitaliser sur des conditions de marché favorables et à maintenir son leadership dans la gestion d’actifs.
« Nous pensons que les résultats du T3 de BlackRock s’inscrivent dans une tendance de croissance des flux qui s’accélère », a déclaré Ramsden.
Réaction de l’action Les actions de BlackRock ont grimpé de plus de 4 %, atteignant des niveaux records et marquant ainsi la plus forte progression de l’année pour l’action.
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Image créée à l’aide de l’intelligence artificielle via Midjourney.