L’évolution du cours des actions qui feront l’objet d’un fractionnement peut varier. Il n’y a pas une façon particulière d’investir dans ces titres, mais certaines tendances peuvent être utilisées dans l’analyse d’une émission qui approche d’une division d’actions.
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Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) (GOOGL) ayant divisé ses actions à raison de 20 pour 1 lundi, il est le titre du jour du PreMarket Prep.
Le modèle traditionnel
Il arrive souvent qu’une grande entreprise annonce un fractionnement d’actions, ce qui entraîne une hausse temporaire du cours qui ne se maintient pas toujours à long terme. En effet, une fois que l’euphorie initiale s’est dissipée, le titre peut se replier au niveau où il se trouvait ou baisser et se consolider.
Dans bien des cas, le prix remonte jusqu’à la date d’enregistrement – à laquelle les actionnaires doivent posséder des actions pour participer à la division – et même quelques jours après. Une fois que le fractionnement aura eu lieu, certains des gains réalisés avant le fractionnement s’effaceront.
Choisir le bon moment
Deux sociétés ont choisi un moment idéal pour splitter leurs actions et ont permis aux investisseurs de réaliser des gains extraordinaires grâce à cet événement non financier.
Il s’agit notamment d’Apple Inc (NASDAQ:AAPL) et Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA), qui ont pu profiter d’acheteurs agressifs dès l’annonce initiale, jusqu’à la date d’enregistrement et un jour ou deux après la division.
Tesla a été le plus grand bénéficiaire de l’ingénierie financière. Lorsque le leader des VE a annoncé sa division d’actions en août 2020, ses actions ont augmenté de plus de 60 % en deux semaines et demie entre l’annonce et la division effective.
Bien sûr, c’était en août 2020, alors que les marchés étaient en mode « blastoff » après le creux dû à la Covid-19 en mars.
Environnement différent, réactions différentes
La fractionnement des actions d’Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) à raison de 20 pour 1 ne pouvait pas tomber à un pire moment. Alors que le marché baissier de 2022 prenait un peu de répit, le géant du commerce en ligne a divulgué sa division le 6 mars.
Le titre a connu une belle envolée après l’annonce initiale, mais s’est effondré avec le reste du marché. Le rallye de la zone des 140 dollars au sommet du 29 mars (170,83 dollars) s’est effondré et bien d’autres choses encore.
En fait, la seule façon de profiter de la division était d’acheter des actions quatre jours avant la date d’enregistrement (27 mai), alors que l’émission a atteint son point le plus bas à 101,26 dollars, terminant la séance à 104,10 dollars. À la date d’enregistrement réelle, l’actif a clôturé à 115,21 dollars. Le titre a continué à se redresser et a atteint son plus haut niveau le 6 juin, date réelle de la division, à 128,99 dollars.
Dans les cinq jours qui ont suivi, il est redescendu pour tester le plus bas niveau du mouvement.
Qu’est-ce que pourrait-il arriver ?
Comme pour Amazon, il a été très difficile de tirer un quelconque alpha de l’investissement dans la division des actions Alphabet. Bien sûr, l’environnement de marché a joué un rôle.
Dans son rapport de résultats du 1er février, la société a annoncé qu’elle procédait à un fractionnement d’actions à raison de 20 pour 1.
Vendredi, les actionnaires recevront 19 actions supplémentaires pour chaque action qu’ils possèdent à la date d’enregistrement du 1er juillet.
Le 2 février, l’émission est passée de 2 757,57 dollars à 2 960,73, soit un gain de 203,16 dollars ou 7,4 %. Le recul par rapport à ce sommet n’a eu lieu que le lendemain de la date d’enregistrement, à 2 124,99 dollars.
Il est intéressant de noter qu’Alphabet a connu un beau rebond à partir du creux qui a été plafonné à 2 408,70 dollars le 8 juillet. Depuis ce sommet, il a reculé jusqu’à la zone des 2 220 dollars. Alphabet commencera à se négocier sur une base ajustée par division le lundi 15 juillet.
Prenez garde, les acheteurs !
Bien que les actions puissent connaître une hausse temporaire de leur cours après l’annonce d’une division d’actions, il est probable que la division Tesla ne sera jamais reproduite. La raison la plus importante est qu’une division d’actions ne modifie pas les fondamentaux d’une entreprise, mais uniquement son prix. Ce qui importe le plus, c’est ce qu’il adviendra du bilan de l’entreprise à l’avenir.
