Eli Lilly and Co. (NYSE:LLY) doit annoncer ses résultats du quatrième trimestre le 4 février avant l’ouverture des marchés, le consensus de Wall Street prévoyant un important dépassement des revenus, grâce à ses médicaments phares contre la perte de poids et le diabète.
Si les attentes en matière de chiffre d’affaires sont élevées, l’augmentation des coûts de recherche pourrait remettre en cause la capacité de la société à atteindre ses objectifs ambitieux en matière de bénéfices.
Prévisions de revenus vs guidance
Les analystes prévoient, pour le quatrième trimestre, un chiffre d’affaires de 17,90 milliards de dollars, selon Benzinga, ce qui dépasse le plafond implicite de la guidance des dirigeants.
Au cours du troisième trimestre, Lilly a relevé ses perspectives de revenus pour l’année 2025 dans une fourchette comprise entre 63,0 milliards et 63,5 milliards de dollars, ce qui implique un plafond pour le quatrième trimestre d’environ 17,6 milliards de dollars.
L’optimisme découle de la domination continue de Mounjaro et de Zepbound. Au trimestre précédent, le PDG David A. Ricks a noté que “Lilly a livré un autre trimestre solide, avec une croissance de 54 % de son chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente, grâce à la demande continue pour notre portefeuille d’incrétines”.
Les investisseurs observeront si la croissance des volumes peut continuer à compenser les pressions sur les prix, qui ont entraîné une baisse des prix réalisés aux États-Unis au troisième trimestre.
Le coût de l’innovation
La rentabilité reste un enjeu majeur. L’estimation consensuelle du BPA (bénéfice par action) s’élève à 6,96 dollars, ce qui la positionne près de l’extrémité supérieure de la fourchette de la guidance implicite de la société.
Toutefois, le réinvestissement agressif dans la chaîne de production pourrait peser sur les marges. Rien qu’au troisième trimestre, les dépenses de recherche et développement ont bondi de 27 %.
Le directeur financier Lucas Montarce a mis en lumière cette activité accélérée lors du dernier appel de résultats, en déclarant : “Depuis le début de l’année 2024, nous avons lancé 16 nouveaux programmes de phase 3 et continuons à faire progresser notre chaîne de production”.
L’opportunité orale
Au-delà des chiffres, Wall Street est concentré sur le virage stratégique de Lilly en 2026. Les analystes de Bernstein mettent en évidence que “l’année 2026 concerne l’opportunité orale“, en faisant référence au lancement potentiel d’orforglipron, un médicament oral GLP-1.
De même, BMO Capital souligne que “Les perspectives de croissance des incrétines soutenues par un accès plus large et le potentiel de lancement d’orforglipron” constituent un moteur essentiel pour l’avenir du titre.
Une sous-performance de LLY en 2026
Les actions LLY ont chuté de 3,35 % depuis le début de l’année, et n’ont progressé que de 0,25 % le mois dernier. Le titre a progressé de 35,78 % au cours des six derniers mois et de 28,84 % sur l’année.
Lundi, le titre a clôturé en hausse de 0,67 %, à 1 044,13 dollars par action, et il avait reculé de 0,58 % lors des échanges précédant l’ouverture du marché mardi.
Il conserve une tendance des prix plus forte à moyen et long termes, mais une tendance faible à court terme, avec un classement solide de la qualité, selon le classement Edge Stock de Benzinga.
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’intelligence artificielle et a été examiné et publié par les éditeurs de Benzinga.
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