Les actions Walt Disney Co (NYSE:DIS) ont fait l’objet d’une course haussière jeudi, après la publication de bénéfices supérieurs aux attentes au premier trimestre.
Le BPA ajusté a atteint 1,06 dollar sur un chiffre d’affaires de 21,82 milliards, dépassant ainsi un consensus respectif de 0,63 dollar et 20,91 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires a progressé de 34 % par rapport à l’année dernière.
Disney+ a terminé le trimestre avec 129,8 millions d’abonnés face à une prévision de 125,7 millions, en hausse de près de 12 millions sur une base trimestrielle. Le revenu moyen par utilisateur aux États-Unis et au Canada s’est élevé à 6,68 dollars, contre 5,80 il y a un an.
La société a confirmé ses prévisions précédentes, selon lesquelles la plateforme de streaming atteindra entre 230 et 260 millions d’utilisateurs d’ici 2024.
Le redressement des parcs à thèmes
L’analyste de Bank of America Jessica Reif Ehrlich a affirmé que « la magie est de retour » pour le géant du divertissement.
« En effet, notre thèse haussière repose intégralement sur la reprise des parcs à thèmes, alors que le levier d’exploitation inhérent au modèle et les résultats au T1 sont également des facteurs clés ».
Benjamin Swinburne de Morgan Stanley a déclaré que le chiffre d’affaires et les marges issus des parcs américains ont frôlé des niveaux records.
« Les résultats au T1 2022 ont dépassé largement nos attentes, notamment ceux des parcs ; Disney+ aussi a performé mieux que prévu ».
Les perspectives du streaming
L’analyste de Needham Laura Martin a expliqué que les 33 milliards de dollars destinés au contenu en 2022 étaient l’une des statistiques les plus intéressantes de la téléconférence sur les résultats de la société.
« Les résultats des parcs ont été exceptionnels au premier trimestre, avec un chiffre d’affaires double par rapport à la même période en 2021, et des marges opérationnels de 34 %, les plus élevées jamais enregistré par l’entreprise (et DIS pense que les surprises ne sont pas encore finies) ».
Brandon Nispel de KeyBanc soutient que les perspectives de croissance à long terme de Disney, notamment en ce qui est des offres directes aux consommateurs et de l’activité des parcs, font du titre une valeur attrayante.
« Nous voyons un rapport risque/récompense convaincant basé sur la croissance et l’EBITDA de la société, qui est actuellement l’une des plus attrayantes de notre couverture ».
Notations et objectifs de cours
- Bank of America a adopté une position « neutre », avec un objectif de cours de 191 dollars.
- Morgan Stanley affiche une notation de « surpondération », accompagnée d’un objectif de cours de 170 dollars.
- Needham attribue la note « garder »,
- tandis que Morgan Stanley aussi penche pour la « surpondération », avec un objectif de cours de 216 dollars.