Les craintes de voir se produire un choc majeur dans l’approvisionnement en pétrole montent en flèche tandis que les tensions s’intensifient dans le détroit d’Ormuz, une artère vitale pour près de 20% des expéditions mondiales de brut, Wall Street se précipitant pour évaluer l’impact potentiel sur les prix après que les États-Unis aient frappé l’Iran au cours du week-end.
Ce qui s’est passé: Goldman Sachs a évoqué lundi un scénario où le prix du pétrole Brent pourrait s’envoler jusqu’à 110 dollars le baril si l’Iran fermait le détroit d’Ormuz en représailles aux frappes américaines sur trois de ses sites nucléaires.
L’analyste des matières premières Daan Struyven a déclaré dans une note que la prime de risque géopolitique dans les prix du pétrole, telle qu’elle est largement suivie par le Fonds pétrolier américain (NYSE:USO) (NYSE:USO), pourrait “atteindre des niveaux record” si le détroit était bloqué.
Le simple risque de fermeture a déjà ajouté une prime géopolitique estimée à 12 dollars sur le prix du pétrole brut, avec le Brent qui a grimpé à près de 80 dollars le baril.
Goldman Sachs a modélisé deux scénarios clés de perturbations à venir:
- Si l’approvisionnement en pétrole iranien chutait de 1,75 million de barils par jour, cela suffirait à faire grimper les prix du Brent à environ 90 dollars le baril.
- Dans un contexte plus sévère, les flux de pétrole à travers le détroit d’Ormuz chuteraient de 50% pendant un mois et ralentiraient de 10% pendant les 11 mois suivants. Ce scénario pourrait entraîner une hausse temporaire du brut à 110 dollars le baril avant de se modérer.
Goldman estime que dans ce scénario, la prime de risque intégrée dans la structure des prix du pétrole atteindrait son maximum à un peu plus de 25 dollars par baril.
Certains mécanismes d’atténuation sont prévus, notamment la libération des réserves stratégiques américaines – 2 millions de barils par jour le premier mois et 1 million de barils par jour le second – ainsi que 2,6 millions de barils par jour de capacité de contournement des pipelines saoudiens et émiratis.
Dans quelle mesure une perturbation dans le détroit d’Ormuz est-elle probable? Et pourquoi est-ce important?
Actuellement, les pétroliers passent toujours par le détroit, selon les données de suivi des navires. Pourtant, le marché estime qu’il est très probable que l’Iran ordonne la fermeture d’Ormuz.
La plateforme de prédiction Polymarket attribue une probabilité de 31% à une fermeture du détroit d’Ormuz par l’Iran avant juillet.
La fermeture du détroit d’Ormuz est cruciale pour les marchés pétroliers mondiaux. En 2024, l’Arabie saoudite, l’Irak et les Émirats arabes unis ont exporté 13,2 millions de barils de pétrole par jour via le détroit. La Chine a été le plus grand acheteur, importé 5 millions de barils par jour via cette voie.
«Bien que la situation au Moyen-Orient reste fluide, nous pensons que les incitations économiques, y compris pour les États-Unis et la Chine, à tenter d’empêcher une perturbation soutenue et très importante du détroit d’Ormuz seraient fortes», a déclaré Struyven.
Lis maintenant
Image : Shutterstock