Canopy Growth Corp (NASDAQ:CGC) a annoncé jeudi des ventes du quatrième trimestre 2025 de 65 millions de dollars canadiens (45,75 millions de dollars), contre 72,8 millions de dollars canadiens il y a un an. Le titre a chuté de 21 % depuis la publication du rapport.
Le chiffre d’affaires net du trimestre a diminué de 11 % en glissement annuel, principalement en raison du recul des revenus nets dans les marchés internationaux du cannabis et de Storz & Bickel, compensé par des revenus nets canadiens du cannabis plus élevés.
La marge brute consolidée a diminué de 500 points de base pour s’établir à 16 % au quatrième trimestre 2025. La marge brute ajustée a baissé de 200 points de base en glissement annuel pour atteindre 19 %.
La perte opérationnelle des activités poursuivies s’est établie à 18 millions de dollars canadiens au quatrième trimestre 2025, pour l’ensemble de l’année 2025, ce qui représente une amélioration de 83 % par rapport au quatrième trimestre 2024, principalement en raison de la réduction des frais d’exploitation.
La perte d’EBITDA ajustée est de 9 millions de dollars canadiens, représentant une amélioration de 39 % en glissement annuel, principalement grâce à l’avantage réalisé par le programme d’économies de coûts de l’entreprise.
Le chiffre d’affaires net du cannabis au Canada s’est élevé à 40 millions de dollars canadiens au quatrième trimestre 2025, ce qui représente une augmentation d’environ 4 % par rapport à l’année précédente, soutenue par une augmentation du chiffre d’affaires net du cannabis médical, partiellement compensée par une baisse du chiffre d’affaires net du cannabis à usage adulte.
- Le chiffre d’affaires net du cannabis médical au Canada pour l’ensemble du quatrième trimestre 2025 a augmenté de 13 % en glissement annuel, principalement en raison d’une augmentation de la taille moyenne des commandes de cannabis médical passées par les clients canadiens.
- Le chiffre d’affaires net du cannabis adulte au Canada a diminué de 3 %, principalement en raison d’une baisse des ventes de fleurs et de pré-rouleaux, partiellement compensée par une croissance des ventes de pré-rouleaux infusés.
Le chiffre d’affaires net du cannabis sur les marchés internationaux s’est établi à 8 millions de dollars canadiens, en baisse de 35 %, principalement en raison des déclins des ventes de cannabis médical en Pologne causés par des changements réglementaires qui ont eu un impact négatif sur le marché du cannabis médical dans son ensemble, des baisses des ventes de cannabis médical en Australie et du transfert des activités CBD américaines vers Canopy USA.
Storz & Bickel a enregistré des revenus nets de 17 millions de dollars, en baisse de 23 %, en raison d’une demande plus faible de la part des consommateurs pour l’ensemble des dispositifs et des revenus générés au cours du premier trimestre complet de l’année de vente de Venty au quatrième trimestre 2024.
Les priorités et les perspectives de Canopy Growth pour l’année 2026
- Le marché mondial du cannabis médical prêt pour une croissance à long terme : Canopy a combiné ses activités de cannabis médical au Canada, en Allemagne, en Pologne et en Australie en une seule entité mondiale. L’accent sera mis sur l’expansion de l’approvisionnement certifié EU-GMP et le renforcement de la distribution par le biais des canaux médicaux.
- Accentuation de l’attention sur le marché canadien du cannabis récréatif : Sur le marché canadien du cannabis à usage adulte, Canopy donne la priorité aux types de produits et aux régions présentant le plus grand potentiel de croissance, en particulier les pré-rouleaux, les vaporisateurs et les fleurs à haute teneur en THC. En réduisant la gamme de produits, Canopy vise à mieux répondre à la demande des consommateurs, à améliorer l’exécution et à augmenter la rentabilité.
- Des opérations mondiales pour soutenir les objectifs commerciaux : Une nouvelle équipe d’opérations mondiales a été créée pour superviser la production de cannabis au-delà du Canada, améliorer l’utilisation des ressources, rationaliser les chaînes d’approvisionnement et garantir que l’offre correspond à la demande sur les marchés clés.
- Storz & Bickel axé sur l’innovation et l’efficacité : Storz & Bickel reste un élément clé de la stratégie de Canopy. Pour l’année 2026, l’entreprise vise à améliorer ses marges bénéficiaires grâce à une meilleure production et à des achats plus adaptés. Elle prévoit de lancer un nouveau vaporisateur plus tard cette année pour attirer plus de clients.
- Réduire les coûts pour augmenter la rentabilité : Canopy a examiné ses dépenses et a trouvé des moyens de réduire d’au moins 20 millions de dollars canadiens ses coûts annuels au cours des 12 à 18 prochains mois.
Mouvement des cours de l’action : Les actions de Canopy Growth ont chuté de 21,78 % pour s’établir à 1,34 dollar vendredi.
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Photo : T. Schneider via Shutterstock