Même si les tensions géopolitiques agitent les marchés et que les géants institutionnels retirent des milliards de l’un des ETF les plus populaires au monde, les données existantes indiquent que les investisseurs à long terme feraient mieux de rester en place.
La semaine dernière, le Fonds indiciel de la S&P 500 Trust (NYSE:SPY), l’un des ETF les plus importants et les plus liquides au niveau mondial, a subi une pression à la baisse après que les tensions au Moyen-Orient aient augmenté et que l’anxiété des investisseurs soit en hausse. Vendredi, le SPY a perdu 1,1 % pour s’établir à 597 milliards de dollars après que l’indice S&P 500 soit tombé sous le seuil symbolique des 6 000 milliards, à la suite des attaques israéliennes contre l’Iran et des craintes accrues d’un conflit plus généralisé.
Le SPY a vu ses pertes se résorber lundi après-midi, mais cette situation suscite des interrogations au sein du groupe d’investisseurs.
Mais même si les gros titres peuvent agacer les nerfs, un examen plus approfondi des données et un peu de contexte historique semblent indiquer une autre réalité.
Vente de 25 milliards de dollars de SPY au premier trimestre : ce que voient les grands fonds
Au premier trimestre de 2025, les investisseurs institutionnels ont vendu plus de 25,2 milliards de dollars de SPY, Capula Management (9,13 milliards de dollars), Qube Research & Technologies (2,87 milliards de dollars) et Bridgewater Associates (2,80 milliards de dollars) étant parmi les premiers à fuir, selon les données de Hedge Follow.
La magnitude de la vente a de quoi attirer l’attention, même si les analystes notent que ces actions sont très probablement des repositionnements tactiques. Cela pourrait être une couverture contre le risque géopolitique ou une rotation vers des stratégies plus défensives, telles que la limitation de l’exposition de l’indice à court terme, plutôt qu’un simple pari baissier sur les actions américaines.
Baisse des marchés suite à l’escalade des tensions au Moyen-Orient
La vente de SPY s’est accompagnée d’un déclin plus généralisé parmi les principaux indices boursiers américains. Le vendredi, l’indice S&P 500 a reculé après une série de croissances solides.
La cause de ce repli est l’apparition de nouvelles inquiétudes concernant un conflit armé au Moyen-Orient. La nouvelle des attaques israéliennes contre les sites militaires iraniens a ravivé les craintes d’une guerre plus large dans la région, les analystes spéculant sur l’impact de ces événements sur les marchés mondiaux.
« L’indice S&P 500 est maintenant au milieu du Moyen-Orient », a déclaré Ed Yardeni de Yardeni Research, qui pense que ce repli constitue une opportunité d’achat. Cela pourrait aussi signifier que c’est le bon moment pour investir dans le SPY.
L’histoire, une médiatrice
Bien que les gros titres soient dramatiques, Jeff Buchbinder de LPL Financial pointe du doigt le schéma historique de la résilience des marchés face aux conflits géopolitiques.
Dans le cadre d’une analyse de 25 guerres et incidents militaires sur 70 ans, LPL a constaté que l’indice S&P 500 perd en moyenne 5 % au cours de ces événements. Plus important encore, les marchés touchent généralement leur plancher dans un délai de 19 jours et récupèrent leurs pertes dans un délai de 42 jours. Indirectement, nous pouvons nous attendre à ce que cette force se reflète également dans le SPY.
Plonger ou pas ?
Le SPY ayant été confronté à des difficultés, les investisseurs à long terme se demandent s’il est temps d’acheter. Alors que les baleines de Wall Street réduisent leur exposition, des stratèges tels que Louis Navellier mettent en garde contre le risque que le conflit ne s’aggrave.
Cependant, des détracteurs contrariants affirment que les replis liés à la peur sont de nature à profiter aux investisseurs disciplinés.
Les contrats à terme sur indices boursiers sont pour la plupart stables ce dimanche soir. Jusqu’à présent, les investisseurs ne semblent pas croire que le conflit entre l’Iran et Israël représente un risque, déclare Nigam Arora du Arora Report sur X.
Le SPY pourrait être en baisse, mais il n’est pas tombé
Alors que les perspectives à court terme sont obscurcies par les tensions à l’échelle mondiale et le risque en tête de page, les données historiques indiquent que le SPY, tout comme le marché américain dans son ensemble, a démontré une tendance à rebondir après de tels incidents.
Pour les investisseurs individuels, il s’agit en fin de compte d’une question de planification financière et de tolérance au risque. Mais si l’histoire est prédictive, le surnom de “vente panique” attribué à ce phénomène ne récompense pas souvent ses adeptes.
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