Le constructeur automobile chinois BYD Company ADR (OTC:BYDDY) a peut-être volé la vedette à Tesla (NASDAQ:TSLA) en Europe en avril, mais les marchés n’ont pas sourcillé.
BYD a vendu 7 231 voitures électriques à batterie (VEB) en Europe en avril, devançant Tesla, qui en a vendu 7 165, d’après de nouvelles statistiques de JATO Dynamics. Bien que cette étape soit un tournant symbolique dans la lutte européenne pour les véhicules électriques, cela n’a pas entamé la confiance des investisseurs, les actions de Tesla ayant augmenté de plus de 2 % le jour de l’annonce.
C’est la première fois qu’une marque chinoise vend plus de Tesla dans le segment des VEB européens, un secteur où le constructeur automobile américain est en position de leader depuis longtemps. L’ascension de BYD a été fulgurante : l’entreprise n’a commencé sérieusement à s’implanter en Europe qu’à la fin de 2022.
Mais les marchés semblent parier que ce n’est qu’un simple soubresaut pour Tesla.
Exposition des ETF : pourquoi Tesla est toujours important
Le recul de Tesla dans le classement européen ne sera qu’un simple accroc, mais pour les ETF qui suivent le thème des véhicules électriques et de l’énergie propre, l’ensemble de l’image semble encore intacte.
Tesla est toujours l’un des principaux actifs de nombreux grands ETF, comme l’ETF ARK Innovation (BATS:ARKK), le Fonds négocié en bourse Global X Autonomous & Electric Vehicles (NASDAQ:DRIV) et l’ETF iShares Self-Driving EV and Tech (NYSE:IDRV), et la réaction du marché d’aujourd’hui indique que peu de gens veulent partir.
ARKK continue de détenir une participation significative dans Tesla (12,95 %), misant sur son avancée dans la mobilité autonome, l’intelligence artificielle et la robotique. Le lancement pilote du robotaxi et la production du Cybercab l’année prochaine font partie de la stratégie à forte conviction et tournée vers l’avenir d’ARKK. Pour les investisseurs qui misent sur la technologie transformante, Tesla est toujours un bon choix. L’ETF a augmenté de 1,42 % lors de la publication de l’article, jeudi.
Les ETF comme DRIV et IDRV ont une exposition plus large sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement en VEB, y compris les constructeurs automobiles traditionnels, les fabricants de puces et les fournisseurs de logiciels. Tesla est toujours l’un des principaux actifs des deux ETF, mais ces fonds incluent également des sociétés comme NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA), Toyota Motor Corp. (NYSE:TM) et Apple Inc (NASDAQ:AAPL), qui contribuent à amortir la volatilité spécifique à Tesla.
Cette approche diversifiée est attrayante pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de la tendance des VEB sans miser sur un seul constructeur automobile. Intéressant à noter, l’IDRV a récemment remanié son portefeuille pour consacrer la plus grande part de sa distribution à BYD. Les deux fonds n’ont pas réagi de manière significative aux nouvelles d’aujourd’hui.
Secousses à court terme, vision à long terme
Le récent repli de Tesla sur les livraisons en Europe, la poursuite des interruptions de production et l’attente de modèles actualisés (comme le nouveau Model Y) ont causé des vents contraires à court terme.
Le titre a perdu plus de 9 % en agrégat depuis le début de l’année. Néanmoins, la stratégie à long terme de la société, étayée par les robotaxis, les innovations basées sur l’IA, le stockage d’énergie et les plateformes de véhicules de nouvelle génération, reste convaincante. Le lancement pilote des robotaxis par Tesla commencera dès juin à Austin, tandis qu’une flotte commerciale plus importante (Cybercab) est prévue pour 2026.
Pour des ETF comme ARKK, qui sont construits sur des thèmes d’innovation, Tesla correspond toujours à leur stratégie.
L’essor de BYD = une opportunité de diversification
La position croissante de BYD en Europe, malgré les droits de douane sur les constructeurs chinois imposés par l’Union européenne, souligne la nécessité d’une diversification géographique au sein des ETF de VEB. Des fonds tels que KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility ETF (NYSE:KARS), qui englobent à la fois les constructeurs automobiles occidentaux et chinois, sont idéalement positionnés pour capitaliser sur la croissance mondiale des VEB. BYD est également en pleine croissance, doublant ses ventes internationales en avril, sur une base annuelle, et établissant des plateformes de production en Hongrie et en Turquie pour contourner les droits de douane d’importation de l’UE.
Considérations ESG et l’ombre de Musk
Elon Musk, PDG de Tesla, continue d’attirer l’attention, parfois malgré lui. Les manifestations et la controverse entourant sa politique ont suscité de vives réactions aux États-Unis et en Europe, ce qui constitue un risque pour les fonds axés sur l’investissement socialement responsable. Néanmoins, pour la plupart des ETF, le rôle de la société dans l’électrification et l’énergie renouvelable dépasse le risque de réputation, du moins à court terme.
Un potentiel de croissance
L’accent que met Tesla sur son accessibilité, l’expansion de son volume et la fabrication sans capital est toujours intact. La société vise des modèles à moindre coût et souhaite étendre sa production avec un investissement en capital minimal, avec un objectif de ratio de hausse de 60 % par rapport aux niveaux de 2024. Le segment énergétique de Tesla est également en plein essor, avec des installations Powerwall record et des marges en expansion.
Conclusion
Le fait que BYD ait dépassé Tesla dans le classement des VEB en Europe est une nouvelle importante, mais ce n’est pas forcément un tournant. Les investisseurs d’ETF et le marché plus large semblent regarder au-delà du bruit et se concentrer sur les fondamentaux. Tesla pourrait bien affronter des eaux agitées aujourd’hui, mais il reste un choix solide d’ETF et restera au centre de l’avenir de la mobilité et de l’innovation.
Alors que le secteur des VEB continue de croître, les ETF qui acceptent la vision à long terme de Tesla, tout en tenant compte de l’émergence de concurrents légitimes tels que BYD, pourraient offrir une approche plus équilibrée.
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