Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) fait face à une nouvelle contrainte concernant ses activités en Chine, alors qu’une pénurie mondiale de puces mémoire avancées menace de limiter les licences d’exportation américaines pour ses processeurs H200 d’intelligence artificielle, ce qui augmente les risques à court terme sur la croissance des ventes alors que la demande pour les matériels d’IA reste brûlante.
Selon le représentant John Moolenaar, principal républicain au comité sur la Chine à la Chambre des représentants, la rareté des approvisionnements en mémoire avancée est susceptible de limiter le nombre de licences d’exportation que Nvidia peut obtenir pour vendre ses processeurs d’intelligence artificielle H200 à ses clients en Chine.
Dans une lettre adressée au secrétaire au Commerce Howard Lutnick, Moolenaar a déclaré que les pénuries de DRAM, en particulier la mémoire à large bande passante utilisée dans les accélérateurs d’IA, créent un « défi immédiat » dans le cadre des nouveaux termes de la licence.
La règle oblige les exportateurs à certifier que les expéditions approuvées vers la Chine ne déclencheront pas de pénuries sur le marché américain, a rapporté Bloomberg jeudi.
Réponse de Nvidia aux inquiétudes concernant l’approvisionnement
Nvidia a déclaré qu’il gérait régulièrement sa chaîne d’approvisionnement et qu’il pouvait satisfaire toutes les commandes approuvées pour le H200 sans nuire à l’approvisionnement en autres produits ou pour d’autres clients.
La mémoire à large bande passante, construite à partir de DRAM empilées, provient principalement de Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC:SSNLF), SK Hynix et Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU), qui ont tous récemment averti que l’offre restait limitée en raison de la montée en puissance de la demande des centres de données d’IA.
Samsung fait face à une forte augmentation des prix de la mémoire
Samsung profite de la pénurie mondiale de puces mémoire pour faire passer de fortes hausses de prix, resserrant l’étau sur ses clients à travers la chaîne d’approvisionnement technologique.
Le fabricant de puces sud-coréen a augmenté les prix de ses principaux produits mémoire de 60 % depuis septembre, selon Reuters, la demande des centres de données d’intelligence artificielle provoquant des commandes en panique et vidant l’offre disponible.
La pénurie, due en grande partie aux serveurs d’IA qui dépendent fortement de la DRAM, de la NAND et de la mémoire à large bande passante, oblige les entreprises qui développent l’infrastructure d’IA à absorber des coûts plus élevés.
Ces pressions pourraient finalement se répercuter sur des produits grand public tels que les smartphones et les PC, qui dépendent également des mêmes composants.
La pression sur les bénéfices augmente pour les fabricants d’appareils
Les investisseurs doivent désormais peser la possibilité que les fabricants d’appareils comme Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) et HP Inc. (NYSE:HPQ) protègent leurs bénéfices ou qu’ils devront répercuter les coûts et nuire potentiellement à la demande, a rapporté Bloomberg jeudi.
“Ils sont dans une position difficile”, a déclaré Rob Thummel, gestionnaire principal de portefeuille chez Tortoise Capital, à Bloomberg. “Ils ont essentiellement deux options : ils peuvent subir une baisse de leurs marges, ce que le marché n’appréciera pas, ou ils peuvent augmenter les prix pour compenser les coûts plus élevés de la mémoire, au risque de nuire à la demande.”
L’augmentation des coûts de la mémoire a également pesé sur les fabricants de puces liés aux smartphones, avec d’importantes dégradations de notes faisant état de ce risque, notamment Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM) et Arm Holdings Plc (NASDAQ:ARM).
Parallèlement, les fournisseurs de mémoire et de stockage ont continué à se rallier en 2026. Sandisk Corp. (NASDAQ:SNDK) a mené le S&P 500 en ce début d’année, avec une hausse d’environ 75 %, et Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC) et Micron figurent parmi les meilleurs performeurs de l’indice, s’appuyant sur les gains de 2025.
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