Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (NYSE:TSM) publiera ses résultats ce lundi 15 janvier sur fond de resserrement de l’offre sur les marchés de la puce électronique arrivés à maturité et d’une demande croissante tirée par l’intelligence artificielle, créant ainsi un contexte propice à une mise à jour très attendue sur le pouvoir de fixation des prix et le dynamisme du chiffre d’affaires à court terme.
Dans le même temps, les investisseurs évaluent l’expansion accélérée de la société aux États-Unis et sa montée en puissance précoce dans le secteur des nœuds avancés, les prévisions de marge des dirigeants pour 2026 devant constituer un point d’intérêt clé à mesure que les investissements étrangers et les changements de capacités deviennent plus nets.
Le resserrement des prix des tranches s’accompagne d’une réduction des capacités
Les données de l’industrie suggèrent qu’une pression sur les prix se construit à travers l’approvisionnement en puces arrivées à maturité.
TrendForce a déclaré que les fabricants de puces se préparent à une large augmentation des prix des tranches de 8 pouces d’environ 5 à 20 % en 2026, en raison des contraintes d’approvisionnement que Taiwan Semiconductor et Samsung Electronics Co., Ltd (OTC:SSNLF) verront progressivement leurs tranches de 8 pouces les moins avancées éliminées.
TrendForce s’attend à ce que la capacité mondiale en tranches de 8 pouces continue de diminuer, prévoyant une baisse de l’offre de 2,4 % en 2026 et de 0,5 % en 2027, tandis que l’utilisation moyenne augmentera à 85-90 % contre 75-80 % l’année dernière en raison de la demande en puces d’alimentation de serveurs d’IA et des commandes des consommateurs, qui soulèveront la charge de fabrication, a annoncé le Taipei Times mercredi.
L’expansion en Arizona signe un changement stratégique
Tandis que cela se passe, Taïwan observe l’expansion de la société sur le sol américain.
Taiwan Semiconductor accélère son élan manufacturier aux États-Unis alors que Washington lie sa politique commerciale et ses tarifs douaniers à la production nationale de puces et aux objectifs de sécurité nationale.
Le fabricant de puces se prépare à étendre de manière significative son empreinte en Arizona dans le cadre de pourparlers commerciaux visant à réduire les droits de douane américains sur les marchandises taïwanaises en échange d’engagements d’investissement américains beaucoup plus importants.
L’expansion prévue s’appuie sur l’engagement existant de 165 milliards de dollars de la société et pourrait ajouter au moins cinq autres fonderies en Arizona, avec des projets à plus long terme qui pourraient porter son empreinte totale aux États-Unis à une douzaine d’installations.
En produisant des puces logiques avancées et des composants d’emballage en Arizona, Taiwan Semiconductor vise à approvisionner plus directement ses clients américains tels que Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA).
La société a déjà ouvert sa première fabrique en Arizona. Il poursuit la construction d’autres installations et a acquis des terrains adjacents pour soutenir sa croissance.
La stratégie reflète l’importance croissante de la demande américaine, qui représente désormais plus de 75 % du chiffre d’affaires de Taiwan Semiconductor.
L’économiste Liu Pei-chen a déclaré qu’une expansion plus importante en Arizona pourrait pousser Taiwan Semiconductor vers un modèle à deux pôles (Taïwan et les États-Unis), la capacité américaine se rapprochant potentiellement de la demande locale en puces pour l’informatique hautes performances et l’IA, a annoncé le Taipei Times mercredi.
Cette mesure serait considérée comme un risque stratégique pour Taïwan, où beaucoup considèrent Taiwan Semiconductor comme un « bouclier de silicium » essentiel, car des pays comme les États-Unis dépendent fortement de ses puces avancées, a ajouté le rapport.
Si ces puces étaient plutôt fabriquées et emballées entièrement aux États-Unis, l’incitation de Washington à soutenir Taïwan pour dissuader une éventuelle attaque chinoise pourrait diminuer.
Il a également mis en garde contre les coûts de construction aux États-Unis qui nuiraient à la rentabilité, et les risques géopolitiques liés au fait de déplacer une production plus avancée vers le pays.
Les résultats sont au centre de l’attention alors que la demande en IA s’accroît
L’attention se tourne maintenant vers les bénéfices attendus le 15 janvier. Taiwan Semiconductor a estimé pour le quatrième trimestre 2025 un chiffre d’affaires entre 32,20 et 33,40 milliards de dollars, contre des estimations de Wall Street de 32,63 milliards de dollars et un BPA de 2,76 dollars. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a augmenté de 30,3 % sur un an pour atteindre 33,1 milliards de dollars, dépassant les attentes.
JP Morgan et UBS s’attendent à ce que la demande en nœuds avancés tirée par l’IA soutienne les résultats, même si les investisseurs évaluent la pression sur la marge causée par la montée en puissance précoce du N2 et l’expansion à l’étranger, a rapporté mardi.
Dans ce rapport sur les bénéfices, la fourchette d’estimation des dirigeants pour les marges brutes en 2026 deviendra un point d’ancrage crucial pour les attentes de rentabilité, a ajouté le rapport. Le marché attend également les perspectives de la direction concernant sa feuille de route stratégique de croissance pour 2026.
Le mouvement des prix de TSM : Mercredi, lors des échanges d’avant-marché, le cours de l’action de Taiwan Semiconductor a chuté de 0,14 % à 330,74 dollars. L’action se négocie près de son plus haut sur 52 semaines à 336,42 dollars, selon les données de Benzinga Pro.
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