Le fabricant haut de gamme de véhicules à énergie nouvelle espère lever environ 1,7 milliard de dollars lors de son introduction à Hong Kong, ce qui en fait la troisième plus grosse introduction en bourse de l’année dans le chaud marché des IPO de la ville
Seres Group Co. Ltd. (601127.SH) propose une nouvelle option aux investisseurs dans les véhicules à énergie nouvelle (NEV) avec son introduction en bourse à Hong Kong, en espérant qu’ils achèteront sa position en haut du marché en tant qu’équivalent chinois de Tesla (TSLA.US), BMW et Mercedes-Benz.
La société est une relative nouvelle venue sur le marché chinois de l’automobile, où les NEV ont connu une croissance rapide et représentent désormais la moitié de toutes les ventes de véhicules de tourisme, stimulées par les objectifs agressifs de Pékin en matière de réduction de l’empreinte carbone du pays. Seres s’est rapidement taillé une place grâce à sa marque AITO, lancée il y a 4 ans, qui a revendiqué le titre de modèle le plus vendu dans la fourchette des 300 000 yuans (42 244 dollars) lorsque son AITO M7 a livré 200 000 véhicules en 2024.
Seres vend environ 100 millions d’actions aux investisseurs de Hong Kong pour 131,50 HK$ chacune afin de lever environ 12,9 milliards de HK$ (1,66 milliard de dollars), ce qui en fait la troisième plus grande nouvelle introduction de l’année à Hong Kong. La partie hongkongaise de l’IPO est déjà sursouscrite 133 fois, attirant plus de 120 milliards de HK$ en financement d’abonnement, selon des sources du marché. L’action fera ses débuts le 5 novembre, faisant de Seres le premier fabricant de NEV de luxe coté à la fois sur le marché des actions A de Chine à Shanghai et à Hong Kong.
Seres utilise une technologie de conduite de pointe, avec un accent particulier sur ses systèmes de conduite assistée qui ont cumulativement parcouru plus de 3,45 milliards de kilomètres à ce jour pour la marque AITO, soit environ 40 % du kilométrage total parcouru.
La société a enregistré une forte croissance depuis le lancement de son premier modèle AITO, le M5, en 2022. Son chiffre d’affaires a été multiplié par quatre, passant de 34,1 milliards de yuans (4,8 milliards de dollars) cette année-là à 145 milliards de yuans en 2024, selon son prospectus. Les ventes de véhicules AITO ont augmenté de 268 % en glissement annuel pour atteindre 387 100 unités en 2024.
La croissance s’est arrêtée au cours du premier semestre de cette année, le chiffre d’affaires ayant diminué à 59,2 milliards de yuans contre 60,4 milliards de yuans un an plus tôt, le marché chinois des NEV devenant de plus en plus saturé et compétitif. Même ainsi, Seres a souligné qu’après un premier trimestre faible en partie dû au manque de nouveaux modèles, ses affaires ont nettement repris au deuxième trimestre avec le lancement en avril de son AITO M8, ce qui a entraîné une croissance annuelle de 10,8 % du volume des ventes de véhicules pour ce trimestre.
Seres est également l’une des rares entreprises du très encombré secteur des NEV en Chine à pouvoir se targuer d’avoir des activités rentables, grâce à ses ventes en rapide croissance et à une marge brute en amélioration qui est passée de seulement 7,2 % en 2023 à 26,5 % au cours du premier semestre de cette année. Cela a permis à la société de générer des bénéfices l’année dernière, et elle a poursuivi cette tendance en annonçant un bénéfice de 2,94 milliards de yuans au cours du premier semestre de cette année.
Seres a lancé quatre modèles AITO à ce jour, tous des SUV, qui coûtent entre un prix de départ de 230 000 yuans, soit environ 32 000 dollars, pour l’AITO M5, et 570 000 yuans, soit 80 000 dollars, pour son M9 haut de gamme avec toutes les fonctionnalités possibles.
Une partie importante de l’attrait de l’entreprise réside dans son partenariat majeur avec le géant de la technologie Huawei, qui est devenu un fournisseur clé pour ses cockpits intelligents et ses systèmes de conduite assistée pour tous les véhicules AITO.
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