Alors que les vacances du Nouvel An lunaire débutent en Chine, les prix de l’or et de l’argent ont nettement baissé en raison d’une diminution de la demande en provenance d’Asie. Les contrats à terme sur l’or sont passés sous la barre des 5 000 dollars mardi, le soutien à ce métal s’étant relâché, tandis que l’argent a chuté à 74,24 dollars l’once.
Ole Hansen de Saxo Bank a déclaré que ce déclin souligne le rôle essentiel de la demande asiatique, et en particulier chinoise, dans la conduite des récents gains de prix.
“Le mouvement met en évidence l’importance de la demande asiatique – et en particulier chinoise – qui a contribué à faire grimper les prix ces derniers mois”, a écrit Hansen.
Hansen a noté que le sentiment baissier croissant sur le dollar américain augmente le risque de rebond. Il a fait référence à une enquête de la Bank of America auprès de 42 gestionnaires de fonds, qui a révélé un positionnement du dollar le plus baissier depuis 14 ans, ce qui pourrait intensifier la pression à la baisse sur les matières premières.
L’analyste indique un support pour l’or près de 4 860 dollars, avec un prochain palier à 4 670 dollars, tandis que les plus hauts décroissants de l’argent suggèrent un affaiblissement du momentum et un potentiel de baisse vers les 70 dollars.
Le momentum de l’or signale des mouvements plus larges
L’or a grimpé au-dessus de la barre des 5 000 dollars l’once vendredi, suite à des données d’inflation moins élevées qu’attendu. En outre, l’or a été l’une des histoires de marché les plus marquantes ces dernières années, les SPDR Gold Shares (NYSE:GLD) s’étant envolés de plus de 175 % depuis octobre 2023, dépassant de loin le rendement de 75 % du SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY).
Un rapport de Goldman Sachs dirigé par l’analyste Lina Thomas suggère que le rallye de l’or pourrait indiquer des tendances plus larges sur le marché des matières premières, au-delà de son rôle traditionnel d’actif refuge.
Le marché asiatique, et plus particulièrement la Chine, a joué un rôle déterminant dans la hausse des prix ces derniers mois à travers les achats des banques centrales, le trading d’arbitrage et la demande croissante des ménages, Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo Global Management, suggérant que les banques centrales mondiales pourraient bientôt détenir plus d’or que de dollars américains en réserve.
La demande d’or en forte hausse en Chine
Société Générale a estimé que l’accumulation d’or par la Chine pourrait atteindre 250 tonnes en 2025 si l’on se base sur les flux commerciaux, ce qui en ferait un tiers de la demande mondiale des banques centrales. Notamment, l’approche de Pékin semble conçue pour limiter la transparence, et la plupart des analystes doutent que les chiffres mensuels rapportés reflètent réellement l’activité d’achat effective.
Par ailleurs, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a indiqué au Sénat que la Chine pourrait également développer des actifs numériques adossés à l’or à Hong Kong au lieu d’utiliser le yuan.
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’intelligence artificielle et a été revu et publié par les éditeurs de Benzinga.
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