Est-ce que TikTok constitue une menace pour la sécurité nationale ou une opportunité pour le gouvernement américain de faire du profit ?
À la lumière de la récente extension du délai, Benzinga a décidé d’explorer la manière dont une plateforme de médias sociaux, populaire auprès de millions d’Américains, est devenue un bouc émissaire lors d’un examen minutieux sur le plan politique et réglementaire. La réponse se trouve à l’intersection de la propriété étrangère et des négociations d’entreprise à enjeux élevés.
De la tactique de levier commercial de Trump à la législation de l’ère Biden limitant la participation chinoise, l’histoire de TikTok reflète des tensions plus larges autour de la technologie, de la géopolitique et de l’influence du gouvernement sur les marchés privés.
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Que se passe-t-il ?
Le vendredi 19 septembre, la saga TikTok s’est approchée d’un moment décisif lors duquel les Présidents Donald Trump et Xi Jinping ont discuté d’un accord visant à maintenir les activités de TikTok aux États-Unis.
Selon la proposition actuelle, les actionnaires chinois de ByteDance, la société mère de TikTok, conserveraient une participation minoritaire plafonnée à 20 % (une exception déjà proposée en 2024 par l’ancien président Joe Biden).
Par conséquent, la structure de propriété de l’application de montage vidéo, connue pour sa page “Pour Toi” pilotée par l’IA, ses tendances virales et ses discours politiques parmi ses 170 millions d’utilisateurs américains, reste inchangée pour le moment. C’est malgré l’inquiétude croissante des législateurs à propos de la désinformation et de l’intégrité des données en raison de l’implication de Pékin.
Mais voilà le hic : les opérations américaines de TikTok sont en majorité détenues par des investisseurs institutionnels américains tels que Carlyle Group, General Atlantic et Susquehanna International Group (environ 60 % de la propriété effective). C’est ainsi que les choses se passent depuis le lancement de l’application aux États-Unis en 2018.
Depuis cette date, les législateurs ont traité TikTok comme un risque potentiel pour la sécurité nationale, mais il n’existe aucune preuve à cet égard. Les observateurs se demandent désormais si les préoccupations sont fondées ou si l’application est simplement devenue un enjeu dans des négociations de levier politique et financier. Après tout, jeudi, Trump a noté que les États-Unis obtiendraient des “frais énormes” pour leurs efforts.
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Qui est impliqué ?
C’est un véritable annuaire d’investisseurs fortunés — dont beaucoup sont des amis de Trump.
Voici le côté vendeur :
- Jeff Yass, donateur républicain de premier plan et directeur général de Susquehanna, qui possède 15 % de ByteDance ainsi qu’une participation dans la plateforme de médias sociaux de Trump, Truth Social.
- Andreessen Horowitz, dirigée par les donateurs de Trump, Marc Andreessen et Ben Horowitz, possède également une participation dans ByteDance.
- La société de capital-investissement KKR & Co Inc (NYSE:KKR), également donateur de Trump.
- General Atlantic, qui a soutenu le Comité sénatorial national républicain en 2024.
Du côté des acheteurs :
- Oracle (NYSE:ORCL), dont le fondateur et directeur de la technologie est le milliardaire octogénaire Larry Ellison, un collecteur de fonds pour Trump en 2020.
- Le PDG d’Oracle, Safra Catz, a également fait des dons à la campagne de Trump pour l’élection de 2020.
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Les discussions laissent également la Chine avec une certaine influence. Les détails sur la manière dont cela va atténuer les risques pour la sécurité nationale ne sont pas clairs.
Pourquoi est-ce important ?
Pendant l’administration Trump, TikTok a servi de levier lors des négociations commerciales, avec des menaces d’interdictions et de tarifs douaniers visant à faire pression sur la Chine. La solution préférée de Trump — une coentreprise à parts égales entre ByteDance et un acquéreur américain — aurait toujours permis à la Chine d’exercer un contrôle substantiel sur les opérations de TikTok aux États-Unis.
Sous la présidence de Biden, le Congrès et les régulateurs ont adopté une approche différente en présentant TikTok comme un problème de sécurité nationale. La loi comprend désormais des mesures de protection et des limites plus strictes concernant la propriété étrangère, ce qui reflète un changement plus large dans l’approche de Washington à l’égard des entreprises technologiques chinoises.
Implications pour le marché et les transactions
Les négociations autour de TikTok sont remarquables non seulement sur le plan politique, mais aussi sur le plan financier. Trump a indiqué que les États-Unis pourraient recevoir des “frais énormes” pour avoir facilité l’accord, ce qui fait écho à l’implication récente du gouvernement dans les transactions d’entreprise :
- La négociation d’une participation de 10 % dans Intel Corp (NASDAQ: INTC)
- L’obtention d’une actionnaire de référence dans U.S. Steel (dans le cadre de sa vente à Nippon Steel)
- L’obligation pour Nvidia (NASDAQ: NVDA) et Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) de partager 15 % des ventes de puces vers la Chine en vue d’obtenir des licences d’exportation
Ces actions illustrent une tendance croissante du gouvernement à s’impliquer dans les négociations d’entreprises, soulevant des questions sur l’équité, le précédent et la stabilité du marché.
La position de la Chine
Initialement, la Chine a résisté à toute vente forcée de TikTok, mais elle a modifié sa liste de contrôle des exportations en 2020 pour y inclure des algorithmes et du code source, signalant ainsi la valeur stratégique de la technologie. Les responsables chinois ont finalement accepté de négocier en invoquant des intérêts mutuels. Li Chenggang, vice-ministre chinois du Commerce, a déclaré à Madrid : “Ce consensus sert les intérêts des deux parties”.
La chronologie
TikTok a reçu à plusieurs reprises des extensions pour se séparer de ByteDance. Les discussions du 19 septembre ont conduit à une nouvelle extension.
Trump a confirmé sur Truth Social qu’il tiendrait des discussions en marge du forum de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC) qui débutera le 31 octobre à Gyeongju, avec un éventuel voyage de suivi en Chine. Trump a déclaré que l’appel avait permis de faire progresser les négociations sur le commerce, le fentanyl, la guerre en Ukraine et TikTok, et a confirmé que lui et Xi continueraient à discuter par téléphone et se rencontreraient au sommet de l’APEC.
Trump a prolongé la date limite de désinvestissement de TikTok aux États-Unis jusqu’au 16 décembre, permettant à l’application de continuer à fonctionner pendant que les négociations avec la Chine progressent.
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Image : Shutterstock