Les actions chinoises s’apprêtent à réaliser leur meilleure performance trimestrielle par rapport au S&P 500 en près de 15 ans, les investisseurs se tournant des actions américaines surévaluées vers des actions chinoises malmenées, pariant sur un redressement lié aux politiques publiques.
L’ETF iShares China Large-Cap (NYSE:FXI) a progressé de 26,6% depuis le début de l’année jusqu’à la clôture du 17 mars, se dirigeant vers sa meilleure performance trimestrielle depuis le début de l’année 2009. En revanche, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) affiche un recul de 3,2 % depuis le début de l’année, ce qui représente une surperformance chinoise de près de 30 % par rapport à l’indice de Wall Street, soit la plus grande marge depuis la mi-2007.
Value Partners Group s’est montré optimiste quant au marché des actions chinoises, déclarant dans un e-mail lundi que “le marché des actions de catégorie A en Chine est proche du plancher. Les valorisations sont faibles, tout comme les attentes du marché, et cela signifie que le risque à la baisse est limité. ”
La société prévoit une tendance haussière sur le marché pour 2024, bien que la volatilité soit due aux incertitudes entourant les tarifs liés à Trump, la géopolitique et l’accent mis par la politique intérieure chinoise sur la demande par rapport aux mesures de l’offre.
Graphique : les actions chinoises surclassent le S&P 500 pour leur meilleur trimestre depuis 2007
La politique chinoise plaide pour une stimulation de la consommation
Dimanche, le Conseil d’État chinois a annoncé un « plan d’action spécial » pour stimuler la consommation intérieure. L’initiative comprend des politiques visant à augmenter les revenus, à étendre les filets de sécurité sociale, à améliorer la qualité des produits et à lever les restrictions d’achat pour stimuler les dépenses.
L’économiste de Goldman Sachs, Yuting Yang, a reconnu l’orientation du stimulus, mais a souligné que “le financement et la mise en œuvre sont importants pour l’efficacité du stimulus chinois de consommation”.
La Chine a du mal à retrouver la confiance des consommateurs, une situation aggravée par un secteur immobilier en difficulté et une demande de main-d’œuvre morose.
“Stabiliser les prix de l’immobilier, améliorer la demande de main-d’œuvre et établir un meilleur filet de sécurité sociale sont nécessaires pour améliorer le revenu des ménages et faciliter une reprise de la consommation plus durable”, a ajouté M. Yang.
Les géants de la tech à l’avant-garde de la hausse du marché
Alibaba Group Holdings Ltd. (NYSE:BABA) a bondi de 4,6% lundi, portant son rebond depuis le début de l’année à un impressionnant 74%.
Pendant ce temps, Baidu Inc. (NASDAQ:BIDU) a grimpé de plus de 9% après avoir dévoilé Ernie X1, son dernier modèle d’IA. La société affirme qu’Ernie X1 offre des performances comparables à celles de l’IA de DeepSeek, pour moitié moins cher, renforçant les ambitions chinoises dans le domaine de l’IA dans la course technologique mondiale.
Pour l’instant, les chiffres racontent une histoire convaincante : les actions chinoises sont en train d’effectuer un retour extraordinaire, dépassant les actions américaines à un rythme que l’on n’avait pas vu depuis 2007. La question de savoir si ce mouvement est une simple augmentation temporaire des prix ou le début d’une tendance à plus long terme dépend de la capacité de Pékin à soutenir la croissance économique et la confiance des investisseurs.
À lire maintenant :
Photo : Shutterstock