Wall Street cherche à marquer une pause après la performance record du S&P alors que l’euphorie de la réduction des taux de la Fed s’estompe et que les craintes d’un atterrissage brutal émergent7 min de lecture

Le sentiment du marché semble s’être détérioré alors que les contrats à terme sur indices ont reculé au cours de la matinée de vendredi, qui devrait être volatile en raison du phénomène des trois sorcières. Il pourrait manquer d’incitations à l’achat faute de catalyseurs majeurs de Main Street, car certains économistes ont commencé à signaler le danger d’un atterrissage brutal. La réaction négative aux bénéfices publiés jeudi soir pourrait également jouer le rôle d’un frein

Le triple-witching fait référence à l’expiration simultanée des options sur actions, des options d’indice et des contrats à terme sur indices, et la séance est marquée par une augmentation des volumes et une forte volatilité. Cet événement trimestriel verra disparaître du marché près de 5,1 billions de dollars d’options liées à des actions individuelles, des indices et des fonds négociés en bourse, a rapporté Bloomberg, citant le cabinet d’analyse de données Asym 500.

Lors de la séance de préouverture des marchés vendredi, le Trust SPDR S&P 500 ETF (NYSE:SPY) a perdu 0,18 % pour s’établir à 568,21 dollars, et l’Invesco QQQ ETF (NASDAQ:QQQ) a chuté de 0,31 % pour coter à 481,86 dollars, selon les données de Benzinga Pro.

Indications de la dernière séance :

Le marché de l’action s’est libéré à la hausse à Wall Street ce jeudi, alors que les paris risqués se sont renforcés dans l’ensemble, menés par les actions technologiques, suite à la première baisse des taux de la Fed depuis environ 4-1/2 ans. Les traders ont également été rassurés par quelques données économiques positives, notamment une baisse inattendue des demandes d’allocations chômage, l’activité manufacturière régionale de Philadelphie s’étant inopinément redressée et une baisse moins importante que prévu de l’indice économique avancé du Conference Board.

L’indice technologique de l’information du S&P 500 a clôturé en hausse de 3,08 %, et les actions de consommation discrétionnaire et de technologie de la communication ont également fortement progressé. En revanche, les actions refuges de biens de consommation, d’énergie et de services aux collectivités ont légèrement reculé.

Les principaux indices ont ouvert en gap à la hausse, puis ont stagné avant de terminer la séance nettement en hausse. L’indice composite du Nasdaq a terminé à son plus haut niveau depuis le 16 juillet et l’indice S&P 500 a terminé à un nouveau plus haut et a dans le processus atteint un nouveau plus haut intraday.

L’indice industriel Dow Jones à 30 titres a également atteint de nouveaux plus hauts intraday et de clôture, dépassant pour la première fois la résistance psychologique des 42 000.

Commentant le rebond des marchés, Jamie Cox, associé directeur chez Harris Financial Group, a déclaré : « Les marchés aiment les baisses de taux, surtout les importantes, et ce, quand l’économie se porte bien. »

Les points de vue des analystes :

L’analyste de fonds Louis Navellier a déclaré que le risque économique a été atténué avec la baisse des taux de la Fed et un nouvel histogramme, ce qui suggère que d’autres baisses pourraient se profiler d’ici la fin de l’année. Le secteur du logement semble également se renforcer, a-t-il déclaré. La plupart des incertitudes économiques ayant été écartées, les investisseurs n’ont plus qu’à s’inquiéter de l’incertitude politique, a-t-il ajouté.

Le stratège en chef mondial de la BCA Research, Peter Berezin, a déclaré que la baisse de 50 points de base et une autre baisse de 50 points de base que la banque centrale prévoit d’implémenter avant la fin de l’année ne garantiraient pas un atterrissage en douceur.

L’économiste a noté que la Fed avait abaissé ses taux de manière cumulative de 100 points de base entre janvier et mars 2001 et qu’une récession avait commencé un mois plus tard. La banque centrale a mis en œuvre une baisse de magnitude similaire entre septembre 2007 et décembre 2007, pour que la Grande Récession commence en janvier 2008.

Les investisseurs pourraient espérer une répétition de l’épisode de 1994-95, lorsque la baisse des taux de la Fed avait ouvert la voie à un essor économique, a déclaré l’économiste. Il existe au moins trois différences entre alors et maintenant, a-t-il déclaré. En 1994-95, le resserrement était assez modéré, une baisse cumulative de 300 points de base ayant été enregistrée entre février 1994 et février 1995, contre une augmentation de 525 points de base cette fois-ci, a-t-il déclaré. De plus, contrairement à ce qui se passe actuellement, le taux de chômage était en baisse à l’époque, a-t-il ajouté.

La deuxième moitié des années 1990 a été marquée par un “essor massif de l’investissement en immobilisations désinflationnaire” couplé à une croissance rapide de la productivité, mais rien de comparable n’est évident dans les données actuelles, a déclaré Berezin.

Les prochaines données économiques :

• Le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, qui est membre du comité de fixation des taux, doit prendre la parole à 14 heures (EDT).

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