Tesla (NASDAQ:TSLA) s’efforce de réaliser des livraisons records pour le troisième trimestre, tout en affinant son orientation vers l’intelligence artificielle et l’autonomie, et ce malgré la concurrence croissante des fabricants chinois de véhicules électriques.
La société continue de faire figure de leader dans le domaine de l’IA appliquée et des technologies d’autopilotage, même si les défis auxquels la marque est confrontée et les vents politiques contraires pèsent sur ses perspectives.
Le titre Tesla a progressé lundi après qu’Alex Potter, analyste chez Piper Sandler, a maintenu une note Overweight et relevé sa prévision de prix de 400 à 500 dollars.
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Potter a réévalué Tesla après un voyage de recherche en Chine, où il a rencontré des fabricants de véhicules électriques dont Xiaomi (OTC:XIACY), Li Auto (NASDAQ:LI) et Leapmotor. L’analyste a déclaré que les constructeurs automobiles chinois représentent la menace concurrentielle la plus importante pour Tesla, grâce à des opérations à intégration verticale, des modèles à bas coûts, des mises à jour rapides par OTA et une bonne autonomie.
Cependant, lorsqu’il s’agit de “l’IA dans le monde réel”, il a souligné que les sociétés chinoises se tournent vers Tesla pour le leadership. Un constructeur a admis : “Sans le fait que Tesla soit passé de 0 à 1, nous ne pourrions pas aller de 1 à 100.”
Potter a maintenu Tesla comme son premier choix dans les véhicules autonomes et la robotique, citant son avance en matière de données, de talents, de puces et d’ingénierie. Il prévoit que Tesla livrera environ 495 000 unités au troisième trimestre, ce qui constitue potentiellement un record. Cependant, il s’est montré moins sûr de ses prévisions pour 2026, date à laquelle Tesla vise 1,9 million d’unités, dont 350 000 de son prochain “Modèle 2”. Il a reconnu l’incertitude entourant ce lancement, mais a déclaré que des catalyseurs tels que la version 14 du Full Self-Driving (FSD), qui devrait être disponible prochainement, pourraient permettre d’atteindre une valorisation plus élevée. Son nouveau modèle utilise un multiple P/E sur 180 fois pour 2026, contre 130 fois auparavant, soit le plus élevé de l’histoire de Tesla.
Potter a expliqué que le multiple élevé de Tesla reflète l’ampleur des marchés qu’elle vise à bouleverser grâce à l’IA, à l’instar de ce qu’a connu Amazon.com (NASDAQ:AMZN) dans ses premières années via l’informatique en nuage. Il a ajouté que la forte demande au troisième trimestre, stimulée par l’expiration d’un crédit d’impôt américain pour les véhicules électriques, est moins importante que les catalyseurs liés à l’IA qui font avancer le multiple de Tesla.
Potter a reconnu les risques, notamment les retards de production, les problèmes de chaîne d’approvisionnement et les vents politiques contraires, mais il a souligné que les initiatives d’IA de Tesla – et en particulier le FSD – s’améliorent rapidement. L’analyste a déclaré qu’il avait testé le FSD v13.2.9 et qu’il était capable de gérer des situations complexes, la version v14 devant être le plus grand saut depuis l’introduction des réseaux neuronaux de bout en bout.
Malgré les défis de la marque liés au comportement d’Elon Musk et à l’intensification de la concurrence chinoise, Potter a déclaré que le potentiel de Tesla à monétiser l’autonomie et la robotique reste unique. Il a conclu que la voie disruptive empruntée par Tesla, bien que volatile, offre une opportunité rare aux investisseurs à long terme, renforçant ainsi sa conviction.
Potter a prévu un chiffre d’affaires du troisième trimestre de 26,93 milliards de dollars, et un BPA de 0,69 dollar.
Action des prix : À son dernier contrôle lundi, le titre TSLA avait gagné 3,60 % à 441,52 dollars.
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