Le titre de On Holding AG (NYSE:ONON) a bondi de près de 20 % aujourd’hui après un troisième trimestre époustouflant qui a montré que le fabricant suisse de baskets ne faisait pas que suivre le rythme de Nike Inc (NYSE:NKE) et Adidas AG (OTCPK:ADDYY) — il les devance.
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Les activités de la société dans la région Asie-Pacifique ont progressé de 85 % depuis le début de l’année, contribuant désormais à plus de 10 % des ventes mondiales, grâce à des résultats records en Chine et au Japon. Fait encore plus marquant, On a enregistré un record historique de ventes sur une seule journée en Chine lors du Double 11 — sans réduction.
Dans un marché connu pour ses lourdes promotions, c’est rare. Le cofondateur et co-président exécutif, Caspar Coppetti l’a dit sans détour lors de l’appel aux investisseurs sur les résultats du troisième trimestre : “Nous avons réalisé cela tout en restant engagés dans une stratégie de prix complets – ce qui témoigne de la force exceptionnelle de la marque On”.
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On fait ce que Nike n’a pas pu faire : réussir en Chine sans recourir aux rabais
Si la Chine est une histoire de croissance, les marges sont un choc. On a enregistré une marge brute de 60,1 % depuis le début de l’année, ce qui lui a permis de relever ses prévisions pour l’ensemble de l’année à environ 60,5 %, soit 50 points de base de plus que ses prévisions antérieures. C’est bien au-dessus de ses pairs, voire des niveaux vantés par Lululemon Athletica Inc (NASDAQ:LULU).
Le directeur financier Martin Hoffmann a déclaré que cette solidité provenait de l’élan D2C, des prix premium et d’une “position d’inventaire équilibrée”. Les investisseurs ont compris cela comme un signe de la puissance tarifaire — et de la scalabilité.
D2C, vêtements et innovation : tout fonctionne
Les ventes directes aux consommateurs ont augmenté de 50 %, les 50 magasins appartenant à On — son plus grand nombre à ce jour — ayant contribué à alimenter un record d’élan pour la période des fêtes. Les ventes de vêtements ont enregistré leur meilleur mois d’octobre, tandis que la future ligne Cloud 6 augmentera les prix de 10 $ supplémentaires par paire.
Mais ce qui a vraiment attiré l’attention de Wall Street, c’est LightSpray, une technologie de fabrication de nouvelle génération qui fusionne les pièces de la chaussure en une seule étape automatisée. Coppetti a révélé son potentiel à “perturber la façon dont les chaussures sont fabriquées” et à rapprocher la production “à un coût comparable n’importe où dans le monde”.
La marque tendance et crédible
Zendaya et Roger Federer — deux moitiés de l’ADN culturel de la marque — continuent de sensibiliser les consommateurs aussi bien sur le plan de la mode que de la performance. Le résultat : la reconnaissance de la marque On a progressé même dans des marchés saturés comme la Suisse, avec une hausse de 30 points de pourcentage.
Avec l’expansion des marges brutes, l’explosion en Asie et l’innovation en avance sur le calendrier, On ressemble moins à une marque de course de niche et davantage au prochain géant mondial des vêtements de sport en gestation.
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Photo : Ivan Kurmyshov sur Shutterstock.com