Warren Buffett, l’ancien PDG légendaire de Berkshire Hathaway Inc.BRK) (NYSE:BRK), a déclaré aux actionnaires que l’entreprise donne deux consignes simples à ses employés avant qu’ils ne commencent leur travail.
Les deux règles de Buffett pour les nouveaux employés
Lors d’un extrait de la réunion annuelle de 1995, il a déclaré : “Nous ne donnons que deux consignes aux personnes qui viennent travailler pour nous : la première est de penser comme un propriétaire. Et la deuxième est de nous dire les mauvaises nouvelles immédiatement – parce que les bonnes nouvelles se gèrent toutes seules. Nous pouvons accepter les mauvaises nouvelles, mais nous n’aimons pas qu’elles nous parviennent en retard”.
Une mentalité de propriétaire favorise une compréhension des investissements à long terme
Buffett a longtemps soutenu qu’une mentalité de propriétaire conduit à de meilleures décisions et, à terme, à la création de richesse. Considérer les actions comme des parts d’entreprises réelles incite les investisseurs à choisir des entreprises qu’ils comprennent et qu’ils peuvent conserver pendant des années, et non des entreprises qu’ils espèrent revendre.
Il a écrit que l’objectif est d’acheter “à un prix rationnel, une participation partielle dans une entreprise facilement compréhensible dont il est quasiment certain que ses bénéfices seront nettement plus élevés dans cinq, dix et vingt ans”, et il distille souvent l’idée ainsi : “Si vous n’êtes pas prêt à posséder une action pendant 10 ans, ne pensez même pas à la posséder pendant 10 minutes”.
Pourquoi Buffett préfère avoir les mauvaises nouvelles tout de suite
La deuxième consigne reflète l’accent mis par Buffett sur le fait d’avoir les problèmes juste, vite et dehors, une leçon renforcée par les crises dont il a publiquement discuté dans une interview avec Jeff Cunningham en 2015. Le but, explique-t-il, est de corriger le cap avant que de petits problèmes ne prennent une tournure existentielle.
En psychologie, un risque apparenté est la “catastrophisation”, c’est-à-dire la tendance à tirer des conclusions hâtives sur le pire scénario possible. La thérapie comportementale émotionnelle rationnelle d’Albert Ellis enseigne que si elles ne sont pas contrôlées, les croyances irrationnelles peuvent intensifier l’anxiété et conduire à de mauvais choix, c’est une autre raison pour laquelle les dirigeants préfèrent avoir les faits tout de suite plutôt que d’attendre des surprises plus tard.
Buffett a associé ces règles à d’autres conseils souvent cités à l’intention des gestionnaires et des propriétaires de Berkshire. Lors de l’urgence Salomon en 1991, il a déclaré aux employés : “Perdez de l’argent pour l’entreprise, je serai compréhensif. Perdez un brin de réputation pour l’entreprise, je serai impitoyable”, soulignant que l’intégrité prime sur le profit à court terme pour l’investisseur légendaire.
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