Le «Buffett Indicator», un indice de valorisation du marché, signale un danger potentiel alors qu’il dépasse les niveaux observés pendant la bulle Internet et la Grande Crise Financière.
Ce qui s’est passé : Cet indicateur, attribué à Warren Buffett, PDG de Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRK), compare la capitalisation boursière des actions au produit intérieur brut (PIB) pour déterminer si les actions sont surévaluées ou sous-évaluées.
L’indice total du marché, suivi par le Wilshire 5000, et le PIB américain sont utilisés pour calculer ce ratio. Le Wilshire 5000, un indice pondéré par la capitalisation boursière, suit toutes les sociétés américaines cotées en bourse, ce qui comprend plus de 3 000 entreprises. Plus le ratio est élevé, plus le marché est considéré comme surévalué.
Les données de Longtermtrends révèlent que le ratio actuel Wilshire 5000/PIB s’élève à environ 208 %, dépassant les niveaux observés avant la bulle Internet et la Grande Crise Financière.
Pour information, lors du pic de frénésie des actions internet en 2000, le Buffett Indicator a atteint 140 %. En 2007, juste avant que la crise des subprimes n’affecte les marchés mondiaux, le ratio était d’environ 110 %.
Dans un article de Fortune datant de 2001, Warren Buffett avait caractérisé ce niveau de ratio comme “jouer avec le feu”, en allusion à la bulle internet.
« Il y a près de deux ans, le ratio s’est élevé à un niveau sans précédent », a écrit Warren Buffett.
« Cela aurait dû être un signal d’alerte très fort. »
Pourquoi c’est important Berkshire a récemment cédé des actions et renforcé ses réserves de liquidités. Il s’agit peut-être d’un signe de méfiance de Buffett à l’égard d’un marché surévalué, ou peut-être pour annoncer d’éventuelles acquisitions. Buffett a déjà exprimé que Berkshire serait réceptif à ces opportunités.
Malgré cet avertissement, certains analystes restent optimistes quant à l’avenir du marché boursier. Les analystes de Bank of America ont prédit une perspective positive pour les actions en 2025, l’indice S&P 500 devant atteindre le niveau de 6666 d’ici la fin de 2025, soit une augmentation de 10 % par rapport aux niveaux actuels. Cette prévision se base sur la confiance dans les gains de productivité, les résultats d’entreprise résilients et la rotation des secteurs stratégiques.
Cathie Wood d’Ark Invest a également exprimé son point de vue positif sur le marché boursier dans le cadre de l’administration du président élu Donald Trump. Elle estime que le marché commence déjà à anticiper un changement, indiquant un potentiel de croissance future.
En fonction des données de Benzinga Pro, l’indice S&P 500, qui est suivi par SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), a gagné 28,33 % jusqu’à présent cette année. Durant la même période, le Nasdaq-100, qui est suivi par Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ:QQQ), a augmenté de 29,91 %.
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