Le Buffett Indicator – une mesure d’évaluation du marché – signale un danger potentiel alors qu’il dépasse les niveaux observés pendant la bulle Internet et la Grande Crise Financière.
Ce qui s’est passé : Cet indicateur, attribué à l’entreprise Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRK) (NYSE:BRK) par son PDG, Warren Buffett, compare la capitalisation boursière des actions au produit intérieur brut (PIB) pour déterminer si les actions sont surévaluées ou sous-évaluées.
L’indice total du marché, suivi par le Wilshire 5000, et le PIB américain sont utilisés pour calculer ce ratio. Le Wilshire 5000, un indice pondéré par la capitalisation boursière, suit toutes les sociétés cotées en bourse sur le marché américain, ce qui inclut plus de 3000 entreprises. Plus le ratio est élevé, plus le marché est considéré comme surévalué.
Les données de Longtermtrends révèlent que le ratio actuel Wilshire 5000-PIB se situe à environ 208 %, dépassant les niveaux observés avant la bulle Internet et la Grande Crise Financière.
Pour information, lors du pic de la frénésie boursière d’Internet en 2000, le Buffett Indicator avait atteint 140 %. En 2007, juste avant que la crise des subprimes ne perturbe les marchés mondiaux, le ratio était d’environ 110 %.
Dans un article du Fortune en 2001, Buffett a caractérisé ce niveau comme “jouer avec le feu”, faisant allusion à la bulle internet.
« Il y a près de deux ans, le ratio a atteint un niveau sans précédent », a écrit Buffett.
« Cela aurait dû être un signal d’avertissement très fort. »
Pourquoi c’est important : Berkshire a récemment jeté des actions et renforcé ses réserves de liquidités. Ceci pourrait être un signe de la méfiance de Buffett envers un marché surévalué, ou cela pourrait préparer le terrain pour des acquisitions potentielles. Buffett a déjà exprimé que Berkshire serait réceptif à de telles opportunités.
Malgré cet avertissement, certains analystes restent optimistes quant à l’avenir du marché boursier. Les analystes de la Bank of America ont prédit une perspective positive pour les actions en 2025, l’indice S&P 500 devant atteindre 6666 d’ici la fin de l’année 2025, ce qui représente une augmentation de 10 % par rapport aux niveaux actuels. Cette prévision repose sur la confiance dans les gains de productivité, les bénéfices résistants des entreprises et la rotation stratégique des secteurs.
Cathie Wood d’Ark Invest a également exprimé son point de vue positif sur le marché boursier sous l’administration du président élu Donald Trump. Elle estime que le marché commence déjà à anticiper un changement, indiquant une croissance potentielle future.
Les données de Benzinga Pro montrent que, jusqu’à présent cette année, l’indice S&P 500, suivi par SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), a gagné 28,33%. Au cours de la même période, le Nasdaq-100, qui est suivi par Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ:QQQ), a quant à lui augmenté de 29,91%.
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