Les actions d’United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS) ont connu une baisse jeudi.
JP Morgan, l’analyste Brian P. Ossenbeck a réitéré son opinion neutre sur United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS).
L’analyste note que le contrat liant UPS au Service Postal des États-Unis (USPS) pour son produit SurePost a expiré le 31 décembre 2024, et il semble que les deux entreprises n’aient pas réussi à trouver un nouvel accord.
Cela est à considérer séparément du contrat de fret aérien que UPS a assuré avec FedEx Corporation (NYSE:FDX) en 2024.
Ossenbeck considère que la situation est un aspect positif pour UPS et ses prix d’envoi de colis à long terme, mais s’interroge sur la capacité de l’entreprise à gérer la transition du volume SurePost immédiatement après la saison la plus chargée, étant donné que FedEx estime qu’une telle transition prendrait environ un an. L’analyste a réitéré l’opinion Surperformer sur FedEx.
L’analyste suggère qu’UPS pourrait adopter une stratégie similaire à celle de FedEx, qui a internalisé son service SmartPost pour économiser sur les frais de livraison de l’USPS et pour améliorer son efficacité en matière de coûts.
L’analyste s’attend à ce qu’UPS aborde les raisons stratégiques et les implications financières lors de son appel sur ses résultats du quatrième trimestre, le 30 janvier.
Au moment de l’expiration du contrat, FedEx visait également à se doter d’un réseau de livraison résidentielle de sept jours, ce qu’il a depuis réduit.
Ossenbeck admet qu’UPS pourrait gérer une telle augmentation de volume sous une nouvelle marque (peut-être «Ground Saver»), réduisant ainsi progressivement ses zones de service qu’elle ne peut pas atteindre.
L’analyste a précédemment souligné que les transporteurs de colis doivent devenir «meilleurs et plus petits», et considère cette situation comme une première étape positive, bien qu’il n’attende pas d’améliorations significatives de la densité de livraison, car même pendant le boom du COVID-19, ces avantages n’ont pas été réalisés.
Ossenbeck met en lumière les risques d’exécution potentiels pour UPS, notamment les contraintes de capacité des véhicules utilitaires et les défis liés à l’intégration de SurePost pendant les périodes de retour les plus chargées.
Il existe également une incertitude quant aux limites que le contrat récent des Teamsters impose sur les livraisons SurePost, les chauffeurs s’étant jusqu’à présent concentrés sur les colis les plus gros pour les rediriger.
Pour FedEx, l’analyste suggère que son service Ground Economy pourrait bénéficier de la décision de United Parcel et de l’USPS de continuer à augmenter les tarifs des services de livraison les plus économiques, augmentant ainsi le plafond de prix pour les produits différés.
Mouvement des prix Au dernier pointage, vendredi, les actions d’UPS avaient reculé de 2,86 % à 123,14 $, tandis que les actions de FDX avaient augmenté de 1,24 %, à 271,40 $.
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