UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) s’apprête à publier son rapport sur les bénéfices du quatrième trimestre et les investisseurs sont sur le qui-vive. Stephanie Link, directrice de l’investissement chez Hightower Advisors LLC, a surnommé le géant de l’assurance géré par l’employeur la “société numéro un en solde” malgré une pression potentielle sur les bénéfices à court terme.
« Ils vont probablement manquer les attentes du marché concernant leurs bénéfices »
Les données de Benzinga Pro montrent que UnitedHealth affiche un BPA estimé à 6,73 dollars et des prévisions de revenus aux alentours de 101,75 milliards de dollars. La société fait face à des questions sur ses taux d’utilisation élevés qui pourraient entamer ses marges bénéficiaires.
Concernant les bénéfices, « ils vont probablement manquer les attentes du marché…parce que les taux d’utilisation sont si forts, si élevés, et cela nuit à leurs coûts », a remarqué Mme Link lors du Halftime Report de CNBC.
Cependant, elle considère cela comme un accroc temporaire, et non comme une tendance à long terme.
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Du beat-and-raise à la patience stratégique
UnitedHealth, longuement célébré pour ses constances battant des bénéfices, n’a pas vu beaucoup de mouvement de stock au cours de la dernière année, mais cela n’a pas entamé l’enthousiasme de Mme Link. « Ils ont une pépite avec Optum », a-t-elle déclaré, faisant référence à la division responsable de 24 % du chiffre d’affaires de la société et de 12 % de ses bénéfices d’exploitation.
L’activité de fusion et acquisition en cours renforce la trajectoire de croissance d’Optum, même si le secteur de la santé dans son ensemble peine à trouver grâce aux yeux des investisseurs.
Graphique créé avec Benzinga Pro
En termes techniques, les actions d’UnitedHealth connaissent une pression haussière à l’achat, le titre se négociant au-dessus de ses moyennes mobiles simples (MMS) sur 8, 20 et 200 jours.
À 543,74 dollars par action, le prix positionne le titre UNH comme un signal haussier selon ces critères, bien que son indicateur de convergence / divergence de moyenne mobile (MACD) de -6,15 suggère la prudence. Pendant ce temps, l’indice de force relative (RSI) du titre UNH, à 56,86, signale une force modérée, mais aussi de la place pour un mouvement supplémentaire vers le haut.
Une opportunité d’achat en train de se faire ?
UnitedHealth, qui a historiquement été très valorisé, se négocie actuellement à 17 fois ses bénéfices, contre un ratio typique de 21. “Quand je la possédais, elle se négociait à environ 25 fois, et chaque trimestre était un beat and raise”, a noté Mme Link. Malgré la pression temporaire, elle estime que la visibilité du titre ne fera que s’améliorer après ses résultats trimestriels.
Link reste optimiste quant au potentiel d’UnitedHealth, citant des fondamentaux solides, un programme de rachat d’actions prometteur de 18 milliards de dollars et des attentes de croissance des bénéfices et des revenus à deux chiffres pour l’avenir. “Nous allons voir une croissance à deux chiffres des bénéfices et des revenus”, a-t-elle souligné, considérant que les préoccupations actuelles concernant la réglementation et le contentieux ne sont qu’un simple « bruit de fond ».
Le statut premium d’UnitedHealth en tant que “première société d’assurance gérée par l’employeur” pourrait faire de la situation actuelle une opportunité d’investissement en or pour les investisseurs avertis.
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