Pourrait Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO) être le héros méconnu de l’avenir du secteur biopharmaceutique ? Si la performance de son titre a récemment accusé un retard, les analystes misent sur un redressement majeur, porté par des acquisitions stratégiques et un potentiel de croissance robuste. William Blair a entamé la couverture de Thermo Fisher Scientific ce mardi, citant un bilan solide et un un historique d’acquisitions-fusions impressionnant.
L’analyste Matt Larew note que Thermo Fisher a surperformé le S&P 500 au cours de la dernière décennie, avec un rendement de 290 % depuis 2015, contre 213 % pour l’indice.
Cependant, le titre a accusé un retard ces dernières années, chutant de 27 % depuis la fin 2021, alors que le S&P 500 a gagné plus de 30 %.
Ce repli est conforme à celui de ses pairs, puisque les sociétés d’outillage en sciences de la vie et les entreprises de services pharmaceutiques ont vu leur titre chuter en moyenne de 45 % et 17 % respectivement sur la même période.
Depuis 2017, Thermo a réalisé d’importantes acquisitions et des investissements organiques pour renforcer ses offres de services biopharmaceutiques, qui représentent plus de 60 % des revenus des produits de laboratoire et des services biopharmaceutiques, et environ un tiers des ventes totales de la société.
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Thermo Fisher Scientific a annoncé pour le deuxième trimestre 2025 un BPA ajusté de 5,36 dollars, devançant le consensus analyste de 5,23 dollars.
Les ventes trimestrielles de 10,86 milliards de dollars représentent une croissance de 3 % sur un an, dépassant le consensus des analystes de 10,68 milliards de dollars. La croissance organique des revenus s’est élevée à 2 %.
Pour faire face aux défis posés par les droits de douane Trump, Thermo Fisher Scientific a annoncé qu’il investirait 2 milliards de dollars supplémentaires aux États-Unis dans les quatre prochaines années.
William Blair modélise un BPA de 27,17 dollars en 2027 dans son scénario de base. L’analyste écrit que la résolution des vents contraires actuels et une meilleure appréciation de la stratégie de partenariat pharmaceutique tout-en-un de Thermo aideront le multiple à s’améliorer depuis ses plus bas niveaux jusqu’à environ 22 fois, soit près de sa moyenne sur 10 ans de 22,4 fois, ce qui donne un cours d’environ 598 dollars à la fin 2026, soit une hausse de 22 % par rapport aux niveaux actuels.
L’analyste a initié la couverture avec une note Outperform.
“Pour les investisseurs qui cherchent à jouer sur un redressement dans le secteur plus large de l’outillage en sciences de la vie et des services pharmaceutiques, il n’y a pas de meilleure option parmi les grandes capitalisations que Thermo, selon nous”, a écrit l’analyste.
Les perspectives positives de Thermo découlent de l’expansion de son activité dans les services, ce qui renforce son rôle de partenaire biopharmaceutique clé.
Larew ajoute qu’avec un bilan solide et un historique d’acquisitions-fusions solide, la société est bien positionnée pour s’étendre davantage dans des secteurs à forte croissance tels que la bioproduction.
William Blair considère l’envergure de Thermo et son statut de partenaire de choix dans les secteurs pharmaceutique et biotechnologique, ce qui lui permet de gagner des parts de marché et de sortir plus fort des défis à court terme.
Thermo Fisher est considéré comme le partenaire de choix de l’industrie biopharmaceutique à travers ses futures acquisitions.
“Nous prévoyons que l’activité d’acquisition-fusion restera une partie importante de la stratégie à court et à long terme de Thermo, la société tirant parti de son solide historique pour générer des améliorations supplémentaires du ROIC au fil du temps”, a écrit l’analyste dans la note d’initiation.
Le cours de TMO : Le titre Thermo Fisher Scientific gagnait 2,16 % à 498,07 dollars au moment de la publication mardi, selon les données de Benzinga Pro.
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