Alors que les tensions mondiales en matière de commerce international continuent de remodeler les stratégies de fabrication, des entreprises telles que Steven Madden, Ltd. (NASDAQ:SHOO) se retrouvent de plus en plus sous pression pour s’adapter. Le paysage tarifaire fluctuant a poussé le géant de la chaussure à modifier ses plans de production et ses perspectives financières, reflétant des incertitudes économiques plus larges qui ont poussé les investisseurs et les analystes à surveiller de près ses prochains mouvements.
Les actions de Steven Madden se négocient ce jeudi à un prix relativement stable, après que la société ait annoncé qu’elle ne fournirait pas de prévisions financières pour 2025 cette fois.
- L’action SHOO est en hausse. Consultez le mouvement des prix ici.
Voici les points de vue des principaux analystes sur l’action :
- L’analyste de Needham, Tom Nikic, a réitéré sa note de Hold sur l’action.
- L’analyste de Telsey Advisory Group, Dana Telsey, a maintenu sa note de Market Perform sur l’action, augmentant sa prévision de prix de 24 à 26 dollars.
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L’avis de Needham
Nikic a noté que bien que les estimations des bénéfices par action de 2025 et 2026 aient été légèrement augmentées à 1,48 et 1,90 dollar, respectivement – contre 1,40 et 1,64 dollar précédemment – en raison de la sous-estimation des efforts de la société en matière de droits de douane, l’analyste reste prudent sur l’action au milieu des défis externes en cours. Nikic a souligné que la croissance du chiffre d’affaires du 2ème trimestre de 7% a manqué l’estimation de 11% de la Street et a inclus une hausse d’environ 17 points due à l’acquisition de Kurt Geiger, ce qui implique un déclin organique de 10%.
Nikic a rappelé qu’au cours de l’appel sur les bénéfices précédent en mai, la Chine avait fait face à un droit de douane important de 145%, incitant la direction à déplacer sa production ailleurs, visant à ce que 58% des commandes de l’automne 2025 ne proviennent que de Chine, par rapport à 58% pour le printemps 2025.
Cependant, les taux de droit de douane étant maintenant convergents – 30% pour la Chine et 15% à 20% pour de nombreux autres pays – la direction a dû réviser sa stratégie, finalement source 30% des commandes de l’automne 2025 de Chine, soit plus que prévu.
Le point de vue de Telsey
Telsey a souligné que Steven Madden avait pris plusieurs mesures pour atténuer les impacts des droits de douane, notamment la diversification de sa chaîne d’approvisionnement en dehors de la Chine, la négociation de réductions auprès de ses fournisseurs et l’application d’augmentations ciblées de prix. Malgré ces efforts, la société a été confrontée à des retards de livraison au deuxième trimestre en raison de la mise en place des droits de douane, ce qui a entraîné des ventes perdues et retardé les livraisons au troisième et au quatrième trimestre, mettant ainsi sous pression les ventes et les marges trimestrielles.
Les droits de douane ont fait baisser les marges brutes consolidées du deuxième trimestre de 230 points de base. Avec un droit de douane de 30% pour la Chine – contre 145% auparavant – Steven Madden a déplacé une partie de la production de l’automne 2025 vers la Chine, tirant profit du meilleur qualité et des délais de production plus courts.
La direction a indiqué que les vents contraires liés aux droits de douane persisteraient au troisième trimestre, sans qu’il y ait d’atténuation substantielle des marges à prévoir.
Les prévisions de ventes pour l’année 2025 ont été réduites à 2,47 milliards de dollars, reflétant une croissance de 8,3% mais en deçà de l’estimation précédente de 2,51 milliards de dollars, tandis que le BPA pour cette même année est désormais prévu à 1,42 dollar, contre 1,70 dollar précédemment et en dessous du 2,67 dollars de l’année dernière. Le BPA pour 2026 reste à 2,00 dollars, légèrement en dessous du consensus de 2,02 dollars.
Mouvement des prix de SHOO : Jeudi, au moment de la publication, les actions de Steven Madden avaient progressé de 0,78%, à 24,05 dollars selon les données de Benzinga Pro.
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Photo : Hiram Rios via Shutterstock