Simulations Plus Inc. (NASDAQ:SLP) a vu le cours de ses actions diminuer mardi suite à la publication de son rapport sur les résultats financiers du troisième trimestre 2025.
La société a enregistré des ventes de 20,4 millions de dollars, soit une augmentation de 10% sur un an, mais cela reste inférieur à l’estimation consensuelle de 20,9 millions de dollars.
Ce manque à gagner fait suite à des chiffres d’affaires préliminaires au troisième trimestre publiés en juin, déjà inférieurs aux attentes entre 19 et 20 millions de dollars, par rapport à une estimation consensuelle de 22,78 millions de dollars.
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Malgré ce manque à gagner, Simulations Plus a rapporté des bénéfices ajustés de 20,4 millions de dollars, soit 45 cents par action, contre 27 cents il y a un an.
La ventilation des revenus a montré une hausse de 6% des revenus générés par les logiciels, à 12,6 millions de dollars, et une hausse de 17% des revenus de services, à 7,7 millions de dollars. Les bénéfices bruts de la société se sont élevés à 13,0 millions de dollars, avec un taux de marge de 64%.
Cependant, le trimestre a vu une perte nette substantielle de 67,3 millions de dollars, entraînant une perte par action de 3,35 dollars. Cela est dû principalement à une charge de dépréciation sans impact en espèces de 77,2 millions de dollars, qui contraste fortement avec un bénéfice net de 3,1 millions de dollars et un BPA dilué de 0,15 dollar l’année précédente.
L’Ebitda ajusté était de 7,4 millions de dollars, soit 37% du chiffre d’affaires total, contre 5,6 millions de dollars l’année précédente (30% du chiffre d’affaires total) au cours de la même période.
Simulations Plus a révisé à la baisse ses prévisions de bénéfice ajusté pour l’année fiscale 2025, qui sont désormais comprises entre 93 et 1,06 $, contre une précédente fourchette de 1,07 à 1,20 $.
De la même manière, les prévisions de vente pour l’année fiscale 2025 ont été ajustées en juin, pour s’établir entre 76 et 80 millions de dollars, une réduction par rapport aux estimations antérieures de 90 à 93 millions de dollars et en deçà de la prévision consensuelle de 82,9 millions de dollars.
Les prévisions de marge EBITDA ajustée pour l’année fiscale 2025 ont également été revues à la baisse, étant désormais attendues entre 23 et 27%, contre une fourchette de 31 à 33% dans les estimations précédentes.
En juin, Simulations Plus a lancé une restructuration de ses activités, comprenant des réductions de personnel et des mesures de réduction des coûts, dans le but d’améliorer son efficacité opérationnelle et de réduire ses dépenses.
Les analystes de William Blair ont noté que la perspective de la société n’a pas changé depuis juin. Ils attribuent la prudence actuelle des dépenses par les clients de Simulations Plus en biopharmacie à l’incertitude entourant le financement futur, la tarification des médicaments et les droits de douane éventuels, ce qui a conduit à des réductions de budget, des annulations de projets et des ajournements de travaux.
L’analyste Max Smock a souligné : « Alors que le logiciel de l’entreprise reste dans une certaine mesure résilient (nous prévoyons une croissance organique de 5% à 9% pour la division des logiciels pour l’année fiscale 2025), nous avons commencé à voir des signes de ramollissement potentiel alors que nous entrons dans l’année fiscale 2026…”
En réponse à ces difficultés, KeyBanc a abaissé la recommandation de Simulations Plus d’Overweight à Sector Weight. L’analyste Scott Schoenhaus a commenté : « Nous pensons que ces défis affectent SLP plus fortement étant donné sa concentration de clientèle et son exposition à la biotechnologie, cependant, nous pensions également que l’acquisition de Proficiency nous donnerait espoir que la croissance des revenus organiques pourrait s’accélérer vers des chiffres à un seul chiffre l’année prochaine (FY26) en raison de bases de comparaison plus faciles. »
KeyBanc prévoit une faible demande continue de la part de ses clients à court et moyen terme, sans signe évident de reprise du marché de la biotechnologie. Cela rend difficile la prédiction d’une reprise et la justification d’une valorisation plus élevée, incitant la société à réduire considérablement ses estimations et à abaisser son objectif de valorisation pour tenir compte de ces risques et incertitudes.
Mouvement des prix : Mardi, lors de la dernière vérification, l’action de SLP a chuté de 25 % pour s’établir à 13,10 dollars.
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