Ronald J. Epstein, analyste chez BofA Securities, a réitéré sa recommandation d’achat sur les actions de Lockheed Martin Corp (NYSE:LMT) avec un objectif de cours de 685 dollars.
Lockheed Martin a annoncé un bénéfice par action ajusté pour le quatrième trimestre 2024 de 7,71 dollars, dépassant l’estimation de BofA de 6,60 dollars. Les revenus du trimestre se sont élevés à 18,6 milliards de dollars, un chiffre légèrement inférieur aux prévisions de BofA à 18,8 milliards de dollars.
Les marges ajustées chez Missiles and Fire Control (MFC), qui se sont établies à 14,8%, ont largement dépassé l’estimation de BofA à 7,9 %.
Lockheed Martin a livré 62 F-35 au cours du trimestre, portant le total pour l’année à 110, dépassant l’estimation de BofA à 100. Cependant, la société a enregistré deux charges importantes totalisant 1,7 milliard de dollars pour le trimestre, a noté l’analyste.
Ces frais ont eu un impact cumulé de 5,45 dollars sur le BPA. La société prévoit que le BPA de l’exercice 2025 se situera entre 27 et 27,30 dollars, soit moins que l’estimation de BofA à 29,20 dollars, laissant entrevoir une éventuelle compression des marges par rapport à 2024.
La note de l’analyste est basée sur le fait que les livraisons de F-35 continuent d’augmenter et que la demande en missiles, munitions et autres systèmes de défense cruciaux est toujours aussi forte.
Les prévisions de cours de 685 dollars sont basées sur un ratio de 17x entre la valeur d’entreprise (EV) et le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) pour 2025, contre un ratio de 14,7x du S&P500.
Ken Herbert, analyste de RBC Capital, a réitéré sa note de surperformance sur les actions et a réduit l’objectif de cours de 570 à 550 dollars.
Au cours du trimestre, Lockheed Martin a enregistré des pertes d’environ 1,3 milliard de dollars dans le cadre d’un programme classifié dans la division MFC et environ 0,4 milliard de dollars de pertes dans le cadre d’un programme classifié dans le secteur de l’aéronautique.
D’après l’analyste, ces pertes ont été un facteur important dans la faiblesse du bénéfice opérationnel du segment, de seulement 426 millions de dollars, soit une marge de 2,3%.
Les pertes imprévues ayant potentiellement un impact sur le sentiment du marché, l’analyste a noté que c’était cependant un mouvement prudent, compte tenu des faibles attentes à l’égard de l’action, ce qui finalement ouvre la voie à 2025 et au-delà.
Cependant, l’analyste a noté que la faiblesse du sentiment général dans le secteur de la défense a également pesé sur la croissance du titre Lockheed Martin. Les prévisions de cours de 550 dollars sont basées sur des bénéfices actualisés sur 2026, soit un ratio de 18x par rapport à un bénéfice par action gratuit (FCF) de 30,62 dollars.
Mouvement des prix : Mercredi, lors de la dernière vérification, les actions de LMT se sont négociées à la baisse de 0,93% pour s’établir à 453,18 dollars.
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