L’analyste de Keefe, Bruyette & Woods, Damon DelMonte, a revu à la hausse la note de MidWestOne Financial Group, Inc.(NASDAQ:MOFG) pour la faire passer d’une performance de marché à une surperformance, et a augmenté le objectif de cours de 34 à 39 dollars.
L’analyste explique qu’en dépit du fait que les actions de MidWestOne aient répondu de manière positive à l’augmentation de son capital et à la restructuration de son bilan en septembre, sa valorisation reste attrayante, les actions se négociant à un ratio cours/bénéfice d’environ 20 et à un décote sur le prix/tangible net d’environ 8 % par rapport à ses concurrents.
DelMonte considère également que le plan stratégique de la banque, son bilan renforcé et sa restructuration sont des facteurs clés pour une performance durable et en amélioration.
DelMonte prévoit que la restructuration de l’entreprise augmentera sa marge d’environ 70 points de base à partir du quatrième trimestre 2024, atteignant 3,20 %.
L’analyste prévoit une augmentation supplémentaire de la marge au cours des trimestres suivants, avec une estimation de 3,32 % au quatrième trimestre 2025, et cinq points de base supplémentaires en 2026, en supposant que la croissance des prêts soit meilleure que prévu.
L’analyste note que la banque a progressé dans l’amélioration de son profil de rentabilité et dans le maintien de son élan de bénéfices grâce à son plan stratégique. Cependant, cette progression n’a pas encore fermé l’écart de valorisation.
Cependant, DelMonte explique que la poursuite de l’exécution du plan devrait finalement aider à réduire cet écart. Selon l’analyste, l’action offre une excellente opportunité d’investissement pour les investisseurs de banques communautaires, ce qui justifie une note de “surperformance”.
Le scénario de base prévoit un rendement de 23 %, tandis que le scénario à la hausse suggère un rendement de 45 % (46 dollars par action), et le scénario à la baisse prévoit une perte de 14 % (27 dollars par action), note DelMonte.
La hausse est alimentée par une meilleure croissance des revenus, des revenus de frais plus élevés et des dépenses maîtrisées, partiellement compensées par une provision plus élevée pour maintenir les réserves.
Dans l’ensemble, l’analyste note que MidWestOne a recentré ses opérations, a amélioré ses capacités de prêt et de revenus de frais et a amélioré son efficacité. Après l’augmentation de capital et le recentrage du bilan, l’analyste voit un chemin plus clair vers une rentabilité améliorée, considérant que les changements entraîneront une rentabilité plus durable, ajoute DelMonte.
Mouvement des prix: Mardi, lors de la dernière vérification, les actions MOFG avaient augmenté de 0,87 % pour atteindre 33,01 dollars.
Lire la suite:
Photo de Ground Picture sur Shutterstock.