L’analyste de Citizens Capital Markets, Matthew J. Carletti, a réitéré la note “Surperformance” du marché sur ProAssurance Corporation (NYSE :PRA), avec un objectif de cours de 20 dollars.
Lundi, la société a annoncé ses résultats du quatrième trimestre, au cours duquel ses revenus nets d’investissement ont augmenté de 9 %. Les primes brutes souscrites ont diminué de 0,5 % pour s’établir à 207,67 millions de dollars.
Carletti a noté que le ratio de sinistres de l’année Accidents du segment de l’assurance spécialisée IARD (83 %) est conforme aux attentes, reflet d’une prudence continue autour de la gravité des sinistres dans certaines juridictions, tandis que le ratio de sinistres du segment des accidents du travail a également rencontré les attentes à 77 %, en raison de tendances plus élevées en matière de sinistres médicaux.
Les primes émises brutes dans le segment de l’assurance spécialisée IARD sont restées stables, en ligne avec les estimations, et l’entreprise a fait preuve de prudence dans son activité de souscription dans un marché concurrentiel, grâce à un solide renouvellement des tarifs (+8 %), et un taux de rétention des clients (84 %).
L’analyste a également noté que les primes émises brutes dans le segment des accidents du travail ont augmenté de 6 %, dépassant les estimations, principalement en raison de primes d’audit plus élevées, bien que le recrutement de nouveaux clients soit plus faible (3 millions de dollars contre 5 millions de dollars l’année dernière), ce qui a partiellement compensé la hausse.
L’analyste a observé que les tribunaux ont dégagé les retards accumulés à la suite de la pandémie de COVID-19, entraînant une augmentation des grands jugements et de l’inflation sociale, ce qui a poussé ProAssurance à adopter une stratégie de défense, avec des augmentations de tarifs nécessaires pour couvrir les coûts de sinistres élevés, ce qui pourrait limiter la croissance à court terme de l’entreprise.
Alors que la fréquence des sinistres a diminué dans l’activité d’assurance des accidents du travail, la gravité des sinistres persiste.
Les actions agressives de ProAssurance et la croissance contrainte de l’entreprise lui ont permis de prendre de l’avance sur les “tendances en matière de coûts de sinistres”, ce qui a permis de conserver des ratios de sinistres stables et des niveaux favorables de sinistres permanents et partiels.
L’analyste a noté que la société est dans une position plus forte et plus stable qu’il y a un an et qu’il considère l’actuel décote de plus de 40 % par rapport à la valeur comptable comme une réaction exagérée.
Mouvement des prix de PRA : Les actions de ProAssurance ont augmenté de 14,10 % pour atteindre 16,10 dollars à la publication de l’article mardi.
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Photo : Ground Picture via Shutterstock