Vertex a annoncé des résultats financiers pour le premier trimestre 2025 inférieurs à ceux qui étaient attendus.
La société a enregistré un BPA ajusté de 4,06 dollars pour le trimestre, contre 4,76 dollars il y a un an, ce qui est inférieur au consensus de 4,32 dollars.
Vertex a signalé un chiffre d’affaires de 2,77 milliards de dollars, inférieur au consensus de 2,85 milliards de dollars.
Le chiffre d’affaires total a augmenté de 3 %, principalement en raison de la performance continue de Trikafta/Kaftrio et d’une contribution précoce du lancement américain d’Alyftrek.
- Aux États-Unis, le chiffre d’affaires total a augmenté de 9 % à 1,66 milliard de dollars en raison de la forte demande des patients et de prix de revient nets plus élevés.
- Hors des États-Unis, le chiffre d’affaires total a diminué de 5 % pour s’établir à 1,11 milliard de dollars, la forte demande des patients sur les marchés établis et les nouveaux marchés ayant été compensée par le déclin des revenus prévu en Russie, où Vertex fait l’objet d’une atteinte à ses droits de propriété intellectuelle.
“Vertex a enregistré un bon départ en 2025 avec une exécution notable à travers l’entreprise pendant que nous développons et diversifions la base de nos revenus, progressons dans de nombreux lancements et avançons dans notre pipeline de R&D. Nous avons continué à étendre notre leadership en matière de mucoviscidose et à développer un élan mondial pour CASGEVY, et avons lancé JOURNAVX dans le cadre du traitement de la douleur aiguë modérée à sévère”, a déclaré Reshma Kewalramani, PDG et président de Vertex. “Avec plusieurs programmes de développement pivotaux, y compris le povétacicept, qui continue de progresser rapidement pour réaliser son potentiel de pipeline dans un produit, et des programmes supplémentaires en développement précoce et intermédiaire, Vertex est prêt à continuer à créer de la valeur pour les années à venir.”
Guidance : Vertex a relevé la fourchette basse de ses prévisions de chiffre d’affaires total de 100 millions de dollars à 11,85 milliards de dollars – 12 milliards de dollars contre 11,75 milliards de dollars – 12 milliards de dollars, par rapport au consensus de 11,97 milliards de dollars.
La guidance comprend également un impact de coût immatériel des tarifs en 2025 sur la base des taux de tarifs et des réglementations actuellement connus.
En 2025, Vertex a temporairement suspendu la partie à doses ascendantes multiples de l’étude de phase 1/2 de VX-522, un traitement de l’ARNm CFTR nébulisé..
William Blair écrit: «Bien que la suspension soit regrettable, nous estimons que la décision de suspendre l’étude plutôt que de l’interrompre suggère qu’au-delà du problème de tolérabilité, la direction est encouragée par les données générées à ce jour, étant donné qu’elles sont en libre accès.»
L’analyste Myles Minter écrit : «Bien que nous ayons constaté une légère diminution du chiffre d’affaires total, les actions de la société ont augmenté de 3 % dans l’après-séance de bourse, la direction ayant relevé la fourchette basse des prévisions de revenus totaux, ce qui suggère que les estimations de Wall Street n’ont pas pleinement pris en compte les impacts précédemment divulgués de la copie non autorisée de Trikafta en Russie. Nous serions acheteurs en cas de faiblesse ici, car le franchise de traitement de la mucoviscidose représente toujours l’une des franchises de croissance à long terme les plus stables, avec un avantage concurrentiel dans le secteur de la biotechnologie. »
Réactions des analystes :
- Leerink Partners a abaissé la note de Vertex de Surperformance à Performer sur le marché et a réduit le prix cible de 550 à 503 dollars.
- Needham réitère son conseil de conserver le titre Vertex Pharmaceuticals.
- JP Morgan attribue à Vertex la note Surpondérer, en relevant son objectif de cours, de 512 à 515 dollars.
Mouvement des prix: Mardi, l’action de Vertex a clôturé en baisse de 9,91 % à 450,61 dollars.
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