Estee Lauder Companies Inc. (NYSE:EL), une entreprise incontournable du marché mondial de la parfumerie de luxe de 160 milliards de dollars, est en bonne posture pour un retour significatif en arrière, grâce à sa stratégie ambitieuse baptisée “Beauty Reimagined”.
Malgré les derniers défis, en particulier la faiblesse en Asie qui a eu un impact important sur les bénéfices, une nouvelle couverture d’analystes suggère qu’une solide reprise est à l’horizon, avec des prévisions de croissance de revenus substantielle et d’expansion de la marge qui pourraient faire grimper l’action de 30 %.
L’analyste d’Bank of America Securities (BofA) Ashley Wallace a rétabli la couverture d’Estée Lauder avec un objectif de cours de 110 dollars, ce qui implique une hausse de 30 %.
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Wallace voit le plan “Beauty Reimagined” de la société comme un moteur de forte reprise des bénéfices, avec des prévisions de croissance annuelle moyenne des revenus de 4 % jusqu’à l’exercice 2027 et une expansion de 430 points de base de la marge à 12 %, plaçant l’EBIT de l’année 10 % au-dessus du consensus.
L’analyste considère la stratégie, qui repose sur une rapidité d’innovation, de nouveaux canaux et une meilleure efficacité des coûts, comme un atout. Une réduction de 10 % des effectifs pourrait générer jusqu’à 1 milliard de dollars d’économies, qui pourraient être réinvestis dans une augmentation de 25 % du marketing de la marque et des consommateurs.
Estée Lauder, qui réalise 14 milliards de dollars de chiffre d’affaires à travers 25 marques telles que M∙A∙C, Clinique et La Mer, est le deuxième plus grand acteur du marché mondial de la parfumerie de luxe de 160 milliards de dollars.
La faiblesse en Asie, en particulier en Chine et à Hainan, a eu un impact important sur les bénéfices par action (BPA) d’Estee Lauder, qui a chuté de 80 % par rapport à son pic.
Cependant, Wallace croit que le pire est maintenant derrière la société, citant deux trimestres consécutifs de demande accrue en Chine, avec un renforcement supplémentaire attendu au quatrième trimestre de l’exercice 2025.
Un environnement de marché plus rationnel pendant les principaux festivals d’achat et des tendances de stabilisation à Hainan devraient également renforcer la croissance de l’exercice 2026. En revanche, le segment de la distribution de voyage en Corée continue à subir des pressions en raison d’une sortie de gros.
Wallace souligne également qu’Estée Lauder est actuellement cotée à 2,4x la valeur d’entreprise/ventes, avec une décote notable par rapport à des entreprises comparables telles que L’Oréal. L’analyste suggère que l’exécution améliorée de la stratégie “Beauty Reimagined” et des conditions de marché plus favorables pourraient déclencher une réévaluation substantielle de l’action.
Mouvement des prix: Jeudi, lors de la dernière vérification, les actions EL étaient en hausse de 6,48 % pour s’établir à 92,23 dollars.
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