La semaine dernière, PNC Financial Services Group (NYSE:PNC) a annoncé les résultats du quatrième trimestre. Les revenus du trimestre ont augmenté de 4% en glissement annuel, pour atteindre 5,57 milliards de dollars, dépassant le consensus de 5,50 milliards de dollars. La croissance des revenus a été tirée par des revenus d’intérêts nets et des revenus non d’intérêt plus élevés.
Richard Ramsden, analyste de Goldman Sachs, a maintenu sa note Neutre sur l’action, avec une prévision de prix de 203 dollars.
L’analyste note qu’avec des résultats meilleurs que prévu et des prévisions largement conformes, il existe un potentiel de hausse des revenus d’intérêts nets, stimulé par la croissance des prêts, qui pourrait s’accélérer au second semestre 2025, et une nouvelle accentuation de la courbe des rendements, bénéfique pour la réévaluation des actifs fixes et le soutien à la croissance des revenus d’intérêts nets jusqu’en 2026.
L’analyste s’attend également à ce que l’entreprise réalise un solide effet de levier opérationnel d’environ 400 points de base en 2025, les dépenses augmentant d’environ 1,5% en glissement annuel.
De plus, la société continue de renforcer ses fonds propres, son ratio CET1 atteignant 10,5% (9,2% ajusté pour l’AOCI), bien au-dessus du minimum réglementaire actualisé de 7,0%.
Compte tenu de cet excès de capital, l’analyste prévoit que l’entreprise augmentera ses rachats d’actions, à partir d’un niveau de 200 millions de dollars au quatrième trimestre 2024, une fois qu’il y aura plus de clarté sur les exigences en capital réglementaire.
Sur la base des derniers résultats et des prévisions, l’analyste abaisse légèrement les estimations de bénéfice par action pour 2026 de 1%, avec de nouvelles cibles de BPA de 15,05 dollars pour 2025 et 17,09 dollars pour 2026 (contre 15,01 et 17,32 dollars respectivement).
L’analyste introduit également une estimation de BPA pour 2027 de 18,76 dollars, et l’indice de bénéfice par action (BPA) cible pour 2025 reste inchangé à 13,5x.
Mouvement des prix : Mardi, lors du dernier contrôle, l’action PNC avait chuté de 0,33%, pour atteindre 197,87 dollars.
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