HC Wainwright a entamé la couverture de Vanda Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:VNDA), une société biopharmaceutique commerciale axée principalement sur les troubles neurologiques et neuropsychiatriques.
HC Wainwright considère que Vanda possède un portefeuille commercial bien établi, avec de multiples extensions de lignes et des opportunités de gestion du cycle de vie au sein de ses trois principales franchises : Fanapt, Hetlioz et Ponvory.
L’analyste constate l’existence d’un programme prometteur avec de nombreuses opportunités de jalons cliniques et réglementaires significatifs attendus au cours des 6 à 18 prochains mois.
Vanda se négocie à un rabais de près de 30 % par rapport à ses réserves de liquidités, ce qui lui confère une valeur d’entreprise négative – une évaluation surprenante étant donné ses ventes solides et les perspectives de rentabilité prévues jusqu’à fin 2026, même si seulement certains de ses projets cliniques et commerciaux aboutissent.
HC Wainwright démarre avec une recommandation à l’achat et un objectif de cours de 18 dollars.
Cependant, la proposition de valeur de Vanda a été obscurcie par la concurrence générique actuelle au sein de son portefeuille de troubles du sommeil centré autour de Hetlioz (tasimelteon) et par une récente lettre de réponse complète de la FDA (CRL) pour le tradipitant dans la gastroparésie, note l’analyste.
Le Hetlioz, bien que ses ventes de 2024 soient estimées à environ 75 millions de dollars, devrait décliner après 2028; cependant, la poursuite des litiges pourrait ralentir l’entrée des génériques sur le marché, et Vanda pourrait étendre les indications du tasimelteon.
En octobre, le laboratoire Cycle Pharmaceuticals a réaffirmé sa proposition d’acquisition de Vanda Pharmaceuticals pour une contrepartie entièrement en espèces de 8,00 dollars par action.
Cependant, Vanda a refusé l’offre.
Plus tôt cette année, Future Pak a retiré sa proposition d’achat de l’entreprise à Cycle Pharmaceuticals.
L’analyste indique que les offres de fusions et acquisitions passées indiquent que Vanda est intrinsèquement sous-évaluée et pourrait devenir une cible attrayante pour une ou plusieurs entreprises pharmaceutiques de taille moyenne si ses initiatives de pipeline et de portefeuille de produits à moyen et court termes réussissent.
“Compte tenu de la valeur d’entreprise négative à laquelle Vanda se négocie malgré la traction continue de ses produits commercialisés et la nature atténuée du risque de son pipeline et de ses initiatives LCM, il est difficile pour nous de visualiser un risque de baisse substantiel par rapport aux niveaux actuels”, a déclaré HC Wainwright.
Mouvement des prix : Vendredi, lors de la dernière vérification, l’action de Vanda avait progressé de 0,87 % à 4,69 dollars.
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