Jeudi, l’analyste de BofA Securities, Christopher Nardone, a mis à niveau Levi Strauss & Co (NYSE:LEVI) d’une note Neutre à Acheter et a relevé le prix de l’action de 17,00 à 20,00 dollars.
L’analyste a cité la baisse de 38 % de l’année dernière comme un point d’entrée convainquant et a mis en évidence les solides tendances de ventes de Levi, ses prévisions de chiffre d’affaires conservatrices, son faible exposition à la Chine et l’amélioration de ses performances de vente en gros.
Avec un bilan solide et une chaîne d’approvisionnement diversifiée, l’analyste a relevé le prix de l’action, appliquant un multiple de 8x sur la valeur d’entreprise (VE)/EBITDA pour 2026.
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L’analyste considère LEVI comme une marque phare en période d’incertitude, grâce à son attrait mondial croissant et à sa position dominante sur le marché du denim.
La société s’étend au-delà du denim dans des catégories telles que les robes, les jupes et les vêtements d’extérieur, dans le but d’augmenter sa portée dans le secteur de la mode féminine.
Un partenariat avec Beyoncé continue de stimuler le buzz autour de la marque, tandis que les tendances solides de vente directe aux consommateurs dans des régions clés suggèrent des gains de parts de marché mondiales.
LEVI a livré un premier trimestre fiscal solide, avec des ventes de vacances solides stimulant des revenus et des marges améliorés. Les ventes organiques nettes, à l’exclusion des effets de change (FX), de Denizen, de chaussures et des semaines supplémentaires, ont augmenté de 9 %, bien que la croissance ait diminué à mesure que le trimestre avançait.
La direction a réitéré ses perspectives de croissance annuelle de 3 à 4 %, ce que l’analyste considère comme une approche prudente. De manière encourageante, les tendances de mars ont repris, et la trajectoire des marges semble bien positionnée par rapport aux concurrents prévoyant de plus fortes reprises au second semestre.
Le segment de vente en gros de LEVI affiche une dynamique positive, avec deux trimestres consécutifs de croissance aux États-Unis. En Europe, les ventes en gros du premier trimestre ont diminué en raison des transitions de centres de distribution, mais la solidité du carnet de commandes suggère un retour à la croissance au deuxième trimestre.
LEVI bénéficie temporairement d’un sursis tarifaire de 90 jours, mais la société semble résiliente si les tensions commerciales se ravivent, a observé l’analyste.
Avec une exposition limitée à la Chine dans sa production et seulement 40 % de ses ventes liées aux États-Unis, LEVI est à l’abri de perturbations majeures.
La solide situation financière de LEVI est un avantage clé en période d’incertitude économique. Avec un effet de levier net de seulement 0,2x, la société est dans une bien meilleure position que bon nombre de ses concurrents.
Cette flexibilité financière permet à LEVI de maintenir ses dividendes, de poursuivre ses rachats d’actions et de réinvestir dans la croissance, le positionnant bien en cas d’aggravation des conditions macroéconomiques, a déclaré l’analyste.
Mouvement des prix : Jeudi, les actions de LEVI ont clôturé en baisse de 2,75 % à 14,52 dollars.
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