Bank of America Securities écrit que les petites et moyennes capitalisations de sociétés de biotechnologie ont connu un début d’année chaotique.
De nombreuses entreprises fournies ont perdu entre 20 % et 40 % de leur valeur depuis le début de l’année (NBI : -2,35 %).
Les préoccupations en matière de droits de douane et les bouleversements à la Food and Drug Administration (FDA) ont ajouté une incertitude supplémentaire à court terme à un déjà difficile.
Plus tôt cette semaine, Peter Marks a démissionné de son rôle au Centre d’évaluation et de recherche biologiques de la FDA.
Marks était un haut régulateur de la FDA et a joué un rôle clé dans l’assurance de l’approbation rapide des vaccins pendant la pandémie de COVID-19.
En mars, le ministère américain de la Santé et des Services sociaux a dévoilé un plan de restructuration ambitieux jeudi pour réduire les coûts, rationaliser les opérations et refocaliser les priorités.
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Les modifications, alignées sur l’ordonnance exécutive du présidentDonald Trump en matière d’efficacité gouvernementale, devraient entraîner une réduction des effectifs de l’agence, la consolidation des divisions et une mise en avant des efforts pour lutter contre les maladies chroniques.
L’analyste souligne que les sociétés de biotechnologie publiques n’ont réussi à lever que 4,7 milliards de dollars, contre 13,6 milliards de dollars l’année dernière, mettant en lumière les défis permanents du marché du capital risqué.
« Et si nous estimons que ces vents contraires macroéconomiques sont susceptibles de se poursuivre tout au long de 2025, le fait que les médicaments soient exemptés de tarifs douaniers réciproques devrait offrir un répit bienvenu dans un avenir proche pour le secteur, à notre avis », écrit l’analyste de BofA.
Novavax Inc (NASDAQ :NVAX) est un exemple parmi d’autres de la FDA. Mercredi, les régulateurs ont manqué la date limite pour décider d’accorder l’approbation complète au vaccin COVID-19 de Novavax.
La BofA s’attend à obtenir plus de détails sur le retard dans les semaines à venir. Le versement d’étape de 125 millions de dollars attendu de Sanofi SA (NASDAQ :SNY) sera probablement reporté au second semestre 2025.
Malgré le fait que les actions des petites et moyennes capitalisations de sociétés de biotechnologie figurent parmi les pires performances de cette année, le secteur pourrait toujours présenter une excellente opportunité. La plupart de ces sociétés (80 %) sont précommerciales et ont une exposition minimale aux tarifs douaniers ou aux décisions de la FDA, seules 2 des 29 sociétés couvertes par la BofA attendant l’approbation de la FDA.
Les principaux défis sont les taux d’intérêt élevés et l’accès limité au capital, mais ces risques sont déjà intégrés dans les évaluations. Bien que les gros titres négatifs puissent continuer à avoir une incidence sur le sentiment et les flux d’investissement, le récent mouvement de vente généralisé pourrait constituer un point d’entrée attrayant.
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