Alors que CoreWeave Inc. (NASDAQ:CRWV) a clôturé vendredi à 40 dollars par action, cet analyste a souligné les défis que représente une introduction en bourse «difficile», pour plusieurs raisons, notamment la baisse des dépenses en intelligence artificielle des entreprises d’ici 2025.
Ce qui s’est passé: Dan Niles, fondateur et gestionnaire de portefeuille de Niles Investment Management, a décrit la cotation de CoreWeave en bourse comme étant «difficile» car elle a clôturé exactement à son prix d’introduction. Il a expliqué dans un post X qu’un bon accord est un accord où l’action augmente de 15 à 30 % par rapport à son prix d’IPO le jour de son entrée en bourse.
Selon Niles, la société de cloud et d’infrastructure d’intelligence artificielle a clôturé à son prix d’IPO car elle est soutenue par Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA), le groupe de Jensen Huang, actionnaire à 6 % et qui représente au moins 15 % du chiffre d’affaires de CoreWeave. Cependant, Niles n’était pas convaincu que Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT), qui représente 62 % du chiffre d’affaires de CRWV, n’ait pas investi 12 milliards de dollars pour une capacité supplémentaire.
« Ce qui me préoccupe le plus, c’est l’histoire selon laquelle Microsoft, client à 62 % de Coreweave, a décliné une option de 12 milliards de dollars pour davantage de capacité. OpenAI aurait apparemment pris cette capacité, mais Microsoft génère beaucoup de flux de trésorerie pour financer ses dépenses, tandis qu’OpenAI en perd énormément et devra lever des capitaux à l’avenir pour financer ses besoins en dépenses d’investissement », a-t-il déclaré.
Il a également rappelé la déclaration du 25 mars de Jack Ma, président du conseil d’administration d’Alibaba Group Holding Ltd. ADR (NYSE:BABA), sur les dépenses en intelligence artificielle, où il a déclaré qu’investir une somme aussi importante en amont d’une demande significative n’était pas « absolument nécessaire ».
Niles a déclaré que ces facteurs, ainsi que les tarifs douaniers réciproques du 2 avril, étaient de mauvais augure pour la manière dont CoreWeave est susceptible de négocier la semaine ou prochaine ou pour les noms d’entreprises liés à l’intelligence artificielle.
« Les dépenses en dépenses d’investissement pour l’intelligence artificielle au milieu de l’année traverseront une phase de digestion en raison d’un ralentissement de la demande de formation », a-t-il déclaré.
Pourquoi c’est important: Lundi, en préouverture, les actions de CRWV ont chuté de 3,73% pour tomber à 38,51 dollars chacune.
Malgré les perspectives à court terme, Niles a déclaré que « Sur le plus long terme, je crois toujours que les dépenses en dépenses d’investissement pour l’intelligence artificielle doubleront probablement d’ici la fin de la décennie par rapport aux niveaux actuels, soutenues par une demande d’inférence. »
Abordant les 62 % de revenus de Microsoft, le PDG de CRWV, Michael Intrator, a balayé les inquiétudes sur la concentration des clients le jour de son entrée en bourse.
« Ils disent que nous détenions 60 % de nos revenus grâce à Microsoft, puis nous avons signé un contrat avec OpenAI pour un peu moins de 12 milliards de dollars, et maintenant nous sommes en dessous de 50 % », a-t-il déclaré dans une interview avec Fortune vendredi. « Tous les grands acteurs qui ont besoin de ce type d’infrastructure… ce sont nos clients. »
Mouvement des prix: Bien que les actions de CRWV aient chuté en préouverture, le Fonds SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) et le Fonds Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), qui suivent respectivement l’indice S&P 500 et l’indice Nasdaq 100, ont également chuté en préouverture lundi. Selon les données de Benzinga Pro, le SPY a chuté de 0,91 % pour atteindre 550,59 dollars, tandis que le QQQ a perdu 1,33 % pour atteindre 462,69 dollars.
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