Jeudi, l’analyste de Goldman Sachs, Kash Rangan, a réitéré sa recommandation d’achat sur Intuit Inc (NASDAQ:INTU) et a maintenu un objectif de prix de 800 $.
Si la concurrence s’est intensifiée sur le segment inférieur du marché de la fiscalité en début de saison fiscale, l’analyste estime qu’Intuit est bien positionné pour capter une part importante des secteurs de la fiscalité assistée à plus forte valeur ajoutée et de la fiscalité des entreprises.
Les contribuables à faible valeur, facilement attirés par le prix, offrent une valeur à vie réduite (LTV) pour Intuit. Malgré cela, la société a adapté sa stratégie de mise sur le marché (GTM) avec l’introduction d’un produit au prix de 19 $ pour aider à augmenter la conversion des clients gratuits en clients payants, a noté l’analyste.
Cependant, l’analyste voit une plus grande opportunité à attirer des contribuables plus fidèles, ce qui pourrait soutenir la croissance à court et à long terme.
En donnant la priorité à la croissance du produit et en investissant dans l’IA, Intuit est susceptible de stimuler l’innovation et de renforcer sa marque. L’analyste estime que cela ne se fera pas au détriment des dépenses de marketing, le PDG ayant mis en avant un engagement prometteur avec de nouvelles campagnes, soutenant des attentes de croissance des revenus des consommateurs de 7% à 8% cette année et d’au moins 60 points de base d’expansion de la marge opérationnelle.
L’analyste prévoit que la confiance du marché se renforcera à mesure que les données fiscales hebdomadaires seront publiées au cours des prochaines semaines. Bien que le marché soit concentré sur ces métriques à court terme, en particulier compte tenu des marges élevées des services fiscaux, l’analyste considère toujours Intuit comme sous-évalué.
L’analyste estime qu’en effet, le marché néglige les réinitialisations des prévisions à court et à long terme de la société, sa présence croissante sur le marché (fiscalité des entreprises, services d’entreprise Inuit) et sa capacité à bénéficier d’un environnement macro-économique en amélioration.
L’analyste estime que la croissance constante d’Intuit sur plusieurs années est imminente, avec une expansion des recettes de plus d’une valeur à deux chiffres et une croissance des bénéfices de plus de 20%.
La société est aux prémices d’une transformation stratégique qui soulignera l’augmentation des revenus par client pour stimuler l’expansion des marges, contrairement à son objectif traditionnel de croissance unitaire.
Ce changement sera alimenté par l’expansion de son marché total adressable (TAM), la vente croisée et la vente incitative de services en ligne à prix plus élevé et l’exploitation des marchés internationaux, a noté Rangan.
Le moment de ce changement est favorable, car la pandémie a accéléré l’adoption de services numériques par les consommateurs et les entreprises, et il y a une demande croissante pour les services numériques parmi les petites et moyennes entreprises (PME).
Si l’environnement macro-économique peut créer quelques vents contraires à court terme, les offres critiques d’Intuit et le passage à un modèle de revenus plus récurrent / basé sur les abonnements devraient se traduire par une trajectoire de croissance plus prévisible, même dans un climat de dépenses plus difficile, a conclu l’analyste.
Mouvement des prix : Au moment de la publication, vendredi, les actions d’INTU avaient chuté de 1,52%, à 581,25 $.
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