BofA Securities prévoit que les risques liés aux titres affectant le secteur de la technologie et de la distribution de la santé en 2024 se poursuivront probablement en 2025.
Les principaux domaines de préoccupation incluent les gestionnaires de programmes de pharmacie (PBM), les pharmacies de détail, les distributeurs, les avantages de la fertilité et les pharmacies direct-to-consumer (D2C).
Alors que l’on s’attend à ce que la pression réglementaire sur les PBM persiste, l’analyste estime que cela aura un impact principalement sur les marges bénéficiaires et les taux de croissance, plutôt que de mener à des changements majeurs dans le modèle d’entreprise.
Les changements de politique potentiels sous la prochaine administration pourraient impliquer des ajustements de la Loi de réduction de l’inflation, un accès élargi aux comptes d’épargne santé (HSAs) et un soutien accru aux avantages de la fertilité.
BofA a rehaussé sa recommandation pour Cardinal Health Inc. (NYSE:CAH) de Neutre à Achat. L’analyste note que le segment pharmaceutique principal de Cardinal Health progresse plus rapidement que ses concurrents, une tendance qui devrait se renforcer l’année prochaine.
La société bénéficie d’un avantage unique dans son activité de gestion d’avantages de pharmacie (PBM), qui pourrait ajouter 2 à 3 points de pourcentage à la croissance des bénéfices par action jusqu’à l’exercice 2026.
Malgré son potentiel de croissance plus important, l’action de Cardinal est négociée à un niveau notablement inférieur à celui de McKesson (NYSE:MCK), mais cet écart devrait se réduire ou s’inverser au cours de l’année prochaine.
BofA a également rehaussé sa recommandation pour Henry Schein (NASDAQ:HSIC), d’ Sous-performance à Achat, et a relevé l’objectif de cours de 69 à 84 dollars, reconnaissant qu’il s’agit d’une entreprise dentaire de premier plan prête à une croissance des bénéfices à long terme.
La société se remet de l’incident de cybersécurité de l’année dernière, ce qui devrait stimuler les chiffres publiés.
Face à ces défis relevés et des attentes désormais plus réalistes, l’analyste écrit que Henry Schein offre une forte opportunité de bénéficier d’un marché dentaire en reprise.
La société pourrait voir un potentiel supplémentaire à moyen et long terme, porté par un passage aux produits de marque de distributeur et un accent croissant sur les services spécialisés. L’analyste note que l’objectif de cours de 84 dollars est raisonnable compte tenu de sa position sur le marché.
Mouvement des prix: Au dernier pointage de mardi, l’action de CAH avait augmenté de 0,61 % à 120,36 dollars, et l’action de HSIC avait chuté de 0,08 % à 71,70 dollars.
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