Chad Beynon, analyste chez Macquarie Equity Research, a déclaré que les entreprises de jeux en ligne devraient dépasser les attentes du deuxième trimestre de 2025, car les perspectives pour l’année s’améliorent malgré lesdéfis réglementaires en cours.
Beynon a noté que les actions dans le jeu en ligne ont augmenté de 12 % au cours du dernier mois – dépassant les gains de 4 % de l’indice S&P 500 – malgré le bruit réglementaire continu aux États-Unis.
L’analyste attribue ce rallye aux taux de maintien élevés des paris sportifs en ligne (OSB), notamment en juin, qui se situent autour de 13% à mi-mois.
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Pour le deuxième trimestre de 2025, Beynon prévoit maintenant un taux de maintien de l’industrie d’environ 11 %, avec des gains potentiels records pour DraftKings Inc (NASDAQ:DKNG) (en hausse de 150 points de base sur un an) etFlutter Entertainment (NYSE:FLUT) (en hausse de 80 points de base), selon les données du marché de New York.
Beynon a souligné que les évolutions réglementaires demeurent une préoccupation majeure. Après que l’Illinois a introduit une taxe d’environ 50 cents par pari sur les paris sportifs en ligne à compter du 1er juillet – et que Flutter et DraftKings ont confirmé qu’ils répercuteront ce coût sur les utilisateurs d’ici le 1er septembre, l’attention s’est portée sur le New Jersey.
Les investisseurs surveillent de près les mises à jour potentielles la semaine prochaine, car l’État envisage d’augmenter les taux d’imposition sur les paris sportifs et les iCasino, ce qui en ferait le quatrième cette session à augmenter les taxes sur les opérateurs en ligne.
Le Maryland et la Louisiane ont déjà augmenté leurs taxes sur les paris sportifs à 20 % et 21,5 %, respectivement, et Beynon s’attend à ce que le New Jersey suive avec une augmentation de 5 à 7 points de pourcentage à 20-22 %.
Beynon a déclaré que les perspectives pour le marché des jeux en ligne pour 2025 restent positives, malgré les pressions fiscales croissantes.
Il a pointé trois moteurs clés : des taux de maintien solides sur les paris sportifs au deuxième trimestre, une croissance plus rapide du volume des paris et des gains meilleurs que prévu sur iGaming.
Par conséquent, l’analyste prévoit désormais une croissance de 25 % du chiffre d’affaires brut des jeux en ligne pour 2025 sur un an, contre 20 % dans sa précédente estimation.
Dans l’ensemble, Beynon a nommé plusieurs choix de qualité dans le secteur des jeux en ligne.
Il a souligné Sportradar Group AG (NASDAQ:SRAD) et Genius Sports Limited (NYSE:GENI) comme des moyens à plus faible volatilité pour profiter des paris sportifs mondiaux, avec un fort potentiel du changement américain vers les paris en direct.
DraftKings, avec une exposition complète à l’Amérique du Nord et une part de marché de premier plan, offre le plus grand potentiel d’un nouvel assouplissement de la réglementation américaine et d’une croissance internationale potentielle.
Il préfère également Rush Street Interactive, Inc. (NYSE:RSI) pour son attrait en capitalisation boursière, sa faible sensibilité aux taux de maintien sportifs et son solide créneau iGaming au Canada et en Amérique latine.
Enfin, Flutter se distingue par sa présence mondiale inégalée, son maintien de la meilleure qualité et une stratégie M&A réussie.
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