Dana Telsey, analyste du Telsey Advisory Group, a réitéré sa note de performance de marché sur les actions d’Estée Lauder Companies Inc (NYSE:EL) et a réduit le prix de l’action de 76,00 à 66,00 dollars.
Estée Lauder a publié un solide bénéfice au troisième trimestre, favorisé par une amélioration des marges et un contrôle des coûts, les ventes étant au maximum des prévisions.
La société a mis à jour ses perspectives pour l’exercice 2025 conformément à ses estimations antérieures, bien que les perspectives de bénéfice par action pour le quatrième trimestre soient inférieures aux attentes.
Le plan de relance d’EL donne des résultats positifs, mais les pressions continues sur le commerce de détail en Asie et un marché nord-américain en baisse entraînent une nouvelle baisse de l’objectif de cours, qui passe à 66 dollars.
La société s’adapte à l’incertitude des politiques commerciales en régionalisant sa chaîne d’approvisionnement afin d’augmenter sa flexibilité. Environ 75% des ventes américaines proviennent désormais du marché intérieur ou d’accords commerciaux, tandis que la dépendance vis-à-vis de la Chine est en baisse au profit du Japon et de l’Europe.
La société optimise également la fabrication et l’approvisionnement local pour atténuer les risques. Aucun impact majeur sur l’exercice 2025 n’est attendu, mais des tarifs prolongés pourraient affecter l’exercice 2026. De nouvelles mises à jour sont attendues en août, a ajouté l’analyste.
Les marques d’Estée Lauder connaissent un fort dynamisme, avec Clinique en tête des gains de parts de marché américains pour le 11e trimestre consécutif.
La société a augmenté sa part de marché dans trois des quatre catégories, EL se classant dans les deux premières places dans les catégories soin de la peau et maquillage. MAC et The Ordinary ont également progressé.
En Chine, plusieurs marques ont enregistré une croissance dans toutes les catégories. Bien que certains marchés émergents aient connu des revers, les tendances sont globalement stables et de meilleures performances sont attendues pour l’exercice 2026.
Intégrant les résultats du troisième trimestre et les tendances actuelles de l’entreprise, l’analyste s’attend à ce que les ventes totales rapportées diminuent de 8,5% en glissement annuel, à 14,29 milliards de dollars (contre -6,8% à 14,54 milliards de dollars précédemment).
En outre, sur le plan des bénéfices, l’analyste a relevé l’estimation du BPA pour l’exercice 2025, à 1,55 dollar, contre 1,36 dollar auparavant.
Le PDG d’Estée Lauder, Stéphane de La Faverie, a réaffirmé la stratégie “Beauty Reimagined” de la société lors de l’appel aux résultats du troisième trimestre, soulignant les premiers progrès sur cinq priorités majeures : étendre la portée des consommateurs, favoriser l’innovation, augmenter les investissements marketing, améliorer l’efficacité et repenser les opérations.
Mouvement des prix : Vendredi, les actions d’EL ont clôturé en hausse de 0,85%, à 59,39 dollars.
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