Le ETF Procure Space (NASDAQ:UFO) et Tema Space Innovators (NYSE:NASA) (NYSE:NASA) progressent bien dans le sillage de l’engouement provoqué par l’introduction en bourse de SpaceX, les deux fonds atteignant des sommets historiques de 68 et 43 dollars, respectivement, alors que les actifs sous gestion continuent d’augmenter. Ces fonds sont néanmoins confrontés à certains risques majeurs à l’approche de l’IPO.
Les ETF UFO et NASA ont grimpé en flèche avant l’introduction en bourse de SpaceX
Les meilleurs ETF dans le domaine spatial ont bien performé cette année, portés par la flambée observée dans les principales sociétés de l’industrie. Rocket Lab (NASDAQ:RKLB) a grimpé de plus de 436 % au cours des 12 derniers mois, tandis que Planet Labs (NYSE:PL) a bondi de 766 %.
Intuitive Machines (NASDAQ:LUNR), AST SpaceMobile (NASDAQ:ASTS) et EchoStar (NASDAQ:SATS) ont tous vu leur cours grimper de plus de 300 % ces douze derniers mois. Ces entreprises ont toutes ajouté des milliards de dollars en valeur, RocketLab ayant une valorisation de plus de 83 milliards de dollars.
Cette hausse est due à une combinaison de leur forte croissance du chiffre d’affaires et de la prochaine introduction en bourse de SpaceX, qui devrait avoir lieu en juin de cette année. Ce sera la plus grande introduction en bourse jamais enregistrée, l’entreprise étant initialement valorisée à plus de 1,7 milliard de dollars.
Les entreprises ont également publié des résultats financiers solides alors que le nombre de lancements ne cesse d’augmenter. Par exemple, les chiffres les plus récents ont montré que le chiffre d’affaires de Rocket Lab a augmenté de 63,5 % au premier trimestre pour atteindre 200 millions de dollars, et les analystes s’attendent à ce que son chiffre d’affaires annuel atteigne 910 millions de dollars cette année et 1,28 milliard de dollars l’année prochaine.
De même, on s’attend à ce que le chiffre d’affaires de Planet Lab augmente de 40 % cette année, à 427 millions de dollars, et de 32 %, à 565 millions de dollars, l’année prochaine. Le chiffre d’affaires d’Intuitive Machines augmentera de 350 % cette année, à 947 millions de dollars, puis de 1,1 milliard de dollars l’année prochaine. L’industrie spatiale continuera probablement à bien se porter à long terme.
Les ETF spatiaux sont confrontés à des risques majeurs
Cependant, la flambée actuelle et les entrées dans les ETF spatiaux pourraient être confrontées à des vents contraires majeurs dans les semaines à venir. Premièrement, il est possible que des investisseurs veuillent vendre les nouvelles informations une fois que l’IPO de SpaceX aura eu lieu le 12 juin. Il s’agit d’une situation dans laquelle les investisseurs achètent un actif avant un événement majeur, puis le vendent lorsque l’événement a lieu.
Deuxièmement, la flambée actuelle des actions dans le secteur spatial a laissé beaucoup d’entre elles très surévaluées, ce qui fait craindre une réinitialisation de leur valorisation. Par exemple, alors que des entreprises comme Rocket Lab et Planet Labs sont en croissance, aucune d’entre elles n’a encore réalisé de bénéfices. RKLB se négocie à un ratio cours/ventes à terme de 91, bien au-dessus de la médiane du secteur, qui est de 1,9, tandis que Planet Labs a un multiple de 42 et LUNR de 16.
En outre, les ETF ont été très surachetés et se sont éloignés de leurs moyennes mobiles historiques. Cela signifie qu’ils peuvent passer par une réversion à la moyenne, c’est-à-dire que les actifs reculent et se rapprochent de leurs moyennes historiques.
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