L’analyste d’BofA Securities, Andrew Obin, a réitéré la note d’achat sur Vertiv Holdings (NYSE:VRT), avec un prix cible de 150 dollars.
Obin écrit que, en 2024-2029, la direction a révisé ses prévisions de croissance organique des revenus vers un TCAC de 12 à 14 %, contre une fourchette antérieure de 8 à 11 %.
Ces chiffres sont comparés aux estimations de BofA et du consensus, qui chiffrent la croissance du taux de croissance annuel composé à 14 % pour la période de 2024 à 2027.
L’analyste attribue la révision à des contraintes potentielles à l’échelle de l’industrie, comme la disponibilité de l’électricité et les pénuries de main-d’œuvre qualifiée.
Les dépenses d’investissement de Vertiv devraient augmenter, avec une augmentation des dépenses d’investissement pour un montant d’environ 3,0 % des revenus en 2025, contre 2,6 % en 2024, indiquant une accélération continue des expansions de capacité.
Le 3T24, les actifs bruts de matériel de Vertiv ont augmenté de 25 % d’une année sur l’autre, écrit l’analyste.
La direction a également indiqué viser une marge opérationnelle ajustée de 25 % d’ici 2029 (ou plus tôt), soit une amélioration par rapport à l’objectif précédent de 20 % d’ici 2028.
Cette perspective de marge accrue survient malgré une augmentation des investissements en R&D et en capacité, qui est maintenant estimée à 150-200 millions de dollars par an, contre 75-125 millions de dollars précédemment, ajoute Obin.
L’analyste a relevé l’estimation de BPA ajusté pour 2025 de 0,10 dollar à 3,60 dollars (+33 % en glissement annuel), principalement en raison d’une croissance plus rapide des revenus.
Obin a augmenté l’estimation de BPA ajusté pour 2026 de 0,15 dollar à 4,40 dollars (+22 % en glissement annuel).
L’analyste a également revu à la hausse les prévisions de dividendes pour refléter l’augmentation de 50 % du taux annualisé à 0,15 dollar par action, en parallèle avec l’Investor Day.
Mouvement des prix: Mardi, lors de la dernière vérification, les actions VRT avaient augmenté de 10,9 % pour s’établir à 136,49 dollars.
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