Mardi, BlackRock, Inc. (NYSE:BLK) a annoncé que son chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2025 avait augmenté de 13 % sur un an pour s’établir à 5,42 milliards de dollars, dépassant le consensus de 5,34 milliards de dollars.
Le bénéfice opérationnel ajusté a augmenté de 12 % pour atteindre 2,09 milliards de dollars. Le BPA ajusté a augmenté de 16 % pour atteindre 12,05 dollars, dépassant le consensus de 10,80 dollars.
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Goldman Sachs maintient sa note d’achat sur BlackRock, révisant le pronostic de prix à 1 163 dollars contre 1 115 dollars.
L’analyste Alexander Blostein a écrit mercredi que les investisseurs étaient préoccupés par les commentaires de marge qui indiquaient une marge d’environ 44,5 % au deuxième semestre 2025, moins élevée que les attentes du côté achat après l’intégration de HPS
« Nous restons optimistes quant à la capacité de BLK à générer une croissance organique de 6 à 7 % des frais de base, la base de revenus continuant à se mélanger vers les marchés privés, et nous prévoyons une augmentation significative des frais de performance au cours des prochains trimestres. Au fur et à mesure que l’entreprise se développe, nous pensons que BLK est en bonne voie pour atteindre des marges de bénéfice opérationnel de l’ordre de 40 %, ce qui, couplé à des rendements en capital raisonnables, favorise une croissance du BPA en milieu de gamme pour l’action, » a déclaré Goldman Sachs dans une note aux investisseurs.
Keefe, Bruyette & Woods a écrit : « … le bénéfice est de moindre qualité car il est principalement dû à des revenus non opérationnels plus élevés. »
« BLK est encore au début de son histoire de transformation, et malgré les résultats du deuxième trimestre, nous restons optimistes quant aux différentes initiatives de croissance de l’entreprise, » a déclaré Kyle Voigt dans une note aux investisseurs mardi.
L’analyste de Keefe a abaissé les estimations à l’avenir principalement en raison de la réduction des droits d’investissement, compensée en partie par une augmentation des frais de performance. L’analyste réitère la note de surperformance, tout en abaissant l’objectif de cours de 1 260 à 1 215 dollars.
JPMorgan a également abaissé le pronostic de prix pour BlackRock, qui passe de 1 018 à 1 093 dollars.
L’analyste Kenneth Worthington a écrit mardi : « Avec la finalisation de l’acquisition d’HPS, BlackRock cherche à mettre en œuvre ses ambitions sur le marché privé à moyen terme, les produits alternatifs étant un moteur de croissance clé pour l’organisation. »
« Nous pensons que les produits alternatifs aideront à atténuer ce que nous considérons comme un marché des ETF actions de plus en plus mature, » a ajouté l’analyste de JP Morgan.
Mouvement des prix de BLK : Le titre de BlackRock a augmenté de 2,95 % à 1 078,40 dollars à la publication de l’article de mercredi.
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