Le mercredi, Elanco Animal Health Incorporated (NYSE:ELAN) a annoncé ses résultats du troisième trimestre 2025, affichant un BPA ajusté de 19 cents, en hausse de 46 % sur un an.
Ce bénéfice est supérieur à la fois à la fourchette de prévisions de la société (12-16 cents) et à l’estimation consensuelle de 13 cents.
Le chiffre d’affaires s’est élevé à 1,14 milliard de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 1,09 milliard de dollars et dépassant les prévisions de la direction qui tablaient sur une fourchette située entre 1,08 et 1,11 milliard de dollars.
Les ventes ont augmenté de 10 % sur la base des chiffres déclarés et de 9 % sur une base organique, à devises constantes.
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L’EBITDA ajusté s’est élevé à 198 millions de dollars, soit une diminution de 21 %.
Le chiffre d’affaires Pet Health était de 533 millions de dollars, soit une augmentation de 10 % sur la base des chiffres rapportés et de 8 % sur une base organique et à devises constantes, grâce aux nouveaux produits, notamment le Credelio Quattro et le Zenrelia.
Le chiffre d’affaires Farm Animal s’élevait à 593 millions de dollars, en hausse de 12 % (+10 % à devises constantes).
Les volumes du troisième trimestre ont augmenté de 9 %, grâce à l’accroissement des volumes dans les segments bovins et volailles, mené par Experior pour les bovins américains et par la vigueur des ventes de volaille au niveau mondial.
Le bénéfice brut ajusté s’est élevé à 601 millions de dollars et la marge brute à 53,1 % au troisième trimestre 2025, soit une hausse de 90 points de base, principalement grâce aux effets positifs de la productivité résultant de l’augmentation des volumes de ventes.
Prévisions pour l’année
Elanco anticipe un effet positif d’environ 30 millions de dollars sur son chiffre d’affaires provenant de l’impact favorable des taux de change.
La société a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’année 2025, de 4,57-4,62 milliards de dollars à 4,65-4,67 milliards de dollars, contre un consensus situé à 4,603 milliards de dollars.
Elanco a également augmenté son BPA ajusté pour l’année 2025, de 85-91 cents à 91-94 cents, contre un consensus de 90 cents.
La société prévoit désormais une marge brute ajustée comprise entre 54,9 % et 55,2 %
L’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année comprend une estimation actuelle pour l’impact net des tarifs compris entre 10 et 14 millions de dollars.
Prévisions pour le quatrième trimestre
Elanco prévoit un effet positif d’environ 10 millions de dollars sur son chiffre d’affaires provenant de l’impact favorable des taux de change.
Elanco prévoit pour le quatrième trimestre un bénéfice ajusté de 9-12 cents par action, contre un consensus de 14 cents, et des ventes dans une fourchette comprise entre 1,085 et 1,11 milliard de dollars, contre une estimation de Wall Street à 1,078 milliard de dollars.
William Blair a écrit : « Ce trimestre met en lumière les avantages d’un large portefeuille de nouveaux produits qui prennent de l’ampleur, ce qui soutient un autre trimestre d’augmentation des ventes et de la rentabilité, le tout couplé à une augmentation des prévisions et à une réduction de l’effet de levier du bilan. Tous ces éléments sont des principes clés de la thèse haussière à partir d’aujourd’hui. »
L’analyste Brandon Vazquez maintient sa recommandation Outperform et pense qu’une amélioration du compte de résultats en 2026 soutiendra la poursuite de la hausse du titre.
Le mouvement des prix : Lors de la pré-ouverture, le titre ELAN est en hausse de 0,04 % à 22,51 dollars.
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