Steven Wieczynski, analyste de Stifel, a maintenu mercredi sa note d’achat sur les actions de Viking Holdings Ltd (NYSE:VIK), en abaissant l’objectif de cours de 52 à 50 dollars.
Mardi, la société a publié les résultats du premier trimestre avec un chiffre d’affaires total de 897,1 millions de dollars, soit une hausse de 24,9% par rapport à la même période en 2024.
L’analyste a noté que les tendances des prix pour le début de l’année 2026 ne sont pas à la hauteur des attentes des investisseurs, ce qui pourrait être mal perçu étant donné les incertitudes de l’environnement macroéconomique.
Alors que Viking pense qu’il pourra augmenter ses prix pour le reste de l’année afin d’atteindre une croissance de rendement à un chiffre pour 2026, Wieczynski souligne que le résultat reste incertain.
Le titre pourrait donc rester inchangé jusqu’à ce qu’on ait une meilleure visibilité sur les prix et la demande pour 2026.
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Cependant, Wieczynski souligne que les niveaux de réservation de Viking pour l’année 2026, soit environ 37% de son stock vendu, sont en avance sur ses prévisions.
Il est important de noter que Viking ne semble pas trop compter sur les promotions pour doper la demande.
La croissance des réservations ralentit, l’analyste écrit que Viking est bien positionné en raison de sa fenêtre de réservation plus longue et de sa grande base de clients, ce qui devrait aider la société à récupérer ses réservations plus rapidement.
L’analyste a estimé que la réponse de Viking aux préoccupations concernant la force des réservations était rassurante, la société a précisé que les prix de l’exercice 2025 paraissaient gonflés par rapport à ceux de l’exercice 2024 en raison de l’absence de croisière mondiale à faible rendement dans la comparaison sur un an.
Selon Wieczynski, Viking a la possibilité de stimuler la demande par le marketing sans augmenter de manière significative ses frais généraux en pourcentage du chiffre d’affaires, grâce à son modèle de vente directe à une seule marque, qui gagne en efficacité avec une croissance de la flotte de 10 % à 15 % presque chaque trimestre.
L’analyste souligne la forte croissance de l’EBITDA prévue pour Viking, à savoir environ 18% par an jusqu’en 2027.
Le mouvement des prix: mercredi, lors de la dernière vérification, les actions VIK avaient reculé de 2,62 % pour s’établir à 43,59 dollars.
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