Mercredi, Biogen Inc (NASDAQ:BIIB) a annoncé un BPA ajusté au quatrième trimestre de 3,44 $, en hausse de 17 %, battant le consensus de 3,35 milliards de dollars.
La société a également annoncé des ventes de 2,46 milliards de dollars, en hausse de 2 % en rythme annuel sur la base d’une devise constante et de 3 % sur une base déclarée, battant le consensus de 2,40 milliards de dollars.
L’analyste de Needham, Ami Fadia, prévoit des défis dans le segment de la sclérose en plaques, car la croissance des lancements de produits clés ne suffit pas à compenser les baisses.
Les ventes de Leqembi en dehors des États-Unis se sont bien déroulées et Skyclarys est prêt à se développer à l’international, mais les changements du Medicare Part D auront un impact sur ses ventes américaines, réduisant les revenus de 15 à 30 millions de dollars. L’analyste estime qu’il faudra du temps pour que l’entreprise retrouve son élan.
Par conséquent, les prévisions de revenus pour 2025 ont été revues à la baisse, ce qui affectera les estimations à plus long terme. La société reste prudente et attend des signes plus clairs de croissance de la part du pipeline, des médicaments existants ou du développement commercial de la société. Needham maintient une note de Hold.
L’analyste de HC Wainwright, Ananda Ghosh, prévoit que la croissance de lecanemab prendra de l’ampleur une fois que les biomarqueurs sur la base du sang, qui pourraient être approuvés dans la seconde moitié de 2025, aideront à réduire les défis liés aux IRM.
Compte tenu des directives d’une baisse des revenus d’une année sur l’autre, l’analyste de HC Wainwright réévalue les estimations de revenus, étant donné les vents contraires à court terme. Ainsi, l’objectif de cours est ramené à 241 dollars contre 300 dollars, avec une recommandation d’achat.
L’analyste d’Oppenheimer, Jay Olson, s’attend à ce que Leqembi et Skyclarys stimulent les revenus à long terme, bien que cela puisse prendre du temps pour que cette croissance se matérialise. Il voit également que les initiatives Fit-for-Growth contribuent à améliorer les marges opérationnelles au fil du temps.
Avec une note Outperform et un objectif de cours de 255 dollars, Olson est optimiste sur le paysage concurrentiel, notant que les données probantes favorisent le traitement continu plutôt qu’une durée fixe. Par conséquent, Oppenheimer prévoit qu’un certains patients peuvent passer de donanemab à Leqembi, surtout avec la disponibilité d’une version sous-cutanée (sous-cutanée).
RBC Marchés des capitaux affirme que Biogen a efficacement rationalisé ses priorités de recherche et développement et optimisé ses dépenses, comme en témoignent ses résultats du quatrième trimestre et ses directives pour 2025, ce qui a conduit à une structure commerciale centrale plus solide.
L’analyste Brian Abrahams estime que les actions de Biogen sont sous-évaluées par rapport à ses fondamentaux commerciaux réels. Il suggère que les progrès réalisés avec la version sous-cutanée de Leqembi ou les approbations de l’UE, un succès du pipeline ou des accords favorables pourraient aider à changer le sentiment des investisseurs et à réduire cet écart.
RBC a réduit l’objectif de cours à 225 dollars contre 231 dollars, tout en lui donnant une note Outperform.
Truist écrit que la croissance de Leqembi reste le principal objectif tant pour Biogen que pour les investisseurs. Bien que de nouvelles formulations et des diagnostics sur la base du sang puissent soutenir la croissance en 2025, ils ne prévoient pas de percées importantes.
L’analyste Srikripa Devarakonda maintient la note Buy tout en réduisant l’objectif de cours de 220 à 210 dollars.
Mouvement des prix: Jeudi, l’action BIIB a augmenté de 4,06%, à 138,85 $ lors du dernier contrôle.
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